रिकॉर्ड यात्रा उछाल के बावजूद, चीन का आर्थिक सुधार कम हो गया है
Frank Holmes | 13 फ़रवरी, 2024 11:43
लगभग एक साल पहले, दुनिया ने देखा कि चीन ने तीन साल के सख्त महामारी लॉकडाउन के बाद अपने दरवाजे फिर से खोल दिए। दबी हुई मांग और उपभोक्ता खर्च के कारण मजबूत आर्थिक सुधार की उम्मीदें अधिक थीं।
हकीकत बिल्कुल अलग रही है. चीन के चंद्र नव वर्ष के आसपास व्यस्त यात्रा सीजन के बावजूद - रिकॉर्ड 9 अरब घरेलू यात्राओं की उम्मीद है, 80 मिलियन हवाई यात्रा से - प्रत्याशित आर्थिक सुधार काफी हद तक सफल नहीं हो पाया है, यहां तक कि विश्व बाजार लगभग रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं।
ऐसा प्रतीत होता है कि यह मंदी केवल एक अस्थायी झटका नहीं है, बल्कि चीनी अर्थव्यवस्था के भीतर गहरे संरचनात्मक मुद्दों का संकेत है। कथित तौर पर देश का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) 2023 में 5.2% बढ़ गया, पहली नज़र में एक सराहनीय प्रिंट, लेकिन यह अंतर्निहित चुनौतियों का सामना करता है। करीब से देखने पर पता चलता है कि महामारी से पहले के युग की तुलना में लगातार +6% की वृद्धि में एक महत्वपूर्ण मंदी आई है। इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) जैसे चुनिंदा उद्योगों में पिछले साल चीन में उल्लेखनीय बिक्री देखी गई, लेकिन यह ताकत अन्य क्षेत्रों, विशेष रूप से रियल एस्टेट, में गंभीर कमजोरियों को दूर करने के लिए पर्याप्त नहीं है, जो अर्थव्यवस्था पर एक बड़ा दबाव बना हुआ है।
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पिछले साल चीन क्षेत्र निधि को बंद करने का हमारा निर्णय इन आर्थिक चुनौतियों के शुरुआती संकेतों को पहचानने पर आधारित एक कदम था। यह एक ऐसा निर्णय है, जिसे बाद में सही साबित कर दिया गया है। संपत्ति क्षेत्र में चल रही मंदी और नियामक अनिश्चितताओं ने निवेशकों की आशंका को और बढ़ा दिया है, जिससे 2018 के बाद पहली बार प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) में 68.7 बिलियन डॉलर का महत्वपूर्ण बहिर्वाह हुआ है।
चीनी शेयरों का प्रदर्शन लगातार खराब बना हुआ है। मुख्य भूमि के स्टॉक और हांगकांग में सूचीबद्ध दोनों स्टॉक 2023 घाटे के साथ समाप्त हुए, यहां तक कि अन्य एशिया-प्रशांत बाजारों में भी तेजी आई। उल्लेखनीय रूप से, जापान का निक्केई 225 34 वर्षों के बाद एक नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंचने के लिए तैयार है।
चीनी शेयरों के लिए भी इस साल की शुरुआत अच्छी नहीं रही। जनवरी में सीएसआई 300 में 7% से अधिक की गिरावट आई, जबकि हैंग सेंग में 9% से अधिक की गिरावट आई।
"इंटरएक्टिव ब्रोकर्स (NASDAQ:IBKR) के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोसनिक ने ब्लूमबर्ग को बताया, "ऐसा लगता है कि चीन बाकी दुनिया से अलग हो गया है।" "इक्विटी प्रतिक्रिया की कमी का एक हिस्सा यह है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था चीन के बिना ठीक चल रही है।"
मेक्सिको अमेरिका के शीर्ष आयात स्रोत के रूप में चीन से आगे निकल गया
वास्तव में, 20 वर्षों से अधिक समय में नहीं देखे गए बदलाव में, मेक्सिको ने पिछले साल चीन को पीछे छोड़ दिया और अमेरिका में आयात का शीर्ष आपूर्तिकर्ता बन गया। यह बदलाव वाशिंगटन और बीजिंग के बीच बढ़ते तनाव को उजागर करता है, साथ ही अधिक करीबी, अधिक सहयोगी देशों से अधिक सामान प्राप्त करने की अमेरिकी पहल को भी दर्शाता है। राष्ट्र का।
वाणिज्य विभाग के हालिया आंकड़ों से पता चलता है कि मेक्सिको से अमेरिका में आयात 2022 से 2023 तक लगभग 5% बढ़कर 475 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। इसके विपरीत, चीन से आयात मूल्य में 20% की भारी गिरावट देखी गई, जो गिरकर 427 बिलियन डॉलर हो गया।
क्या बाजार को स्थिर करने के लिए चीन के कदम कारगर साबित होंगे?
चीनी बाज़ार को स्थिर करने के प्रयास अब तक निवेशकों का विश्वास बढ़ाने में विफल रहे हैं। पिछले मंगलवार को, चीन सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन (सीएसआरसी) ने ब्रोकरेज द्वारा शेयरों को उधार देने की प्रथा को रोकने और प्रतिभूतियों को पुनः उधार देने वाले बाजार के दायरे को सीमित करने की योजना की घोषणा की, जिसका उद्देश्य संक्षेप में लगाम लगाना था। -विक्रय गतिविधियाँ।
रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, नियामक ने छोटे विक्रेताओं के खिलाफ "शून्य सहिष्णुता" की कसम खाने के एक दिन बाद उन्हें चेतावनी दी कि वे "अपनी शर्ट खो सकते हैं और जेल में सड़ सकते हैं"।
ये नियामक कदम चीनी सरकार द्वारा अक्टूबर 2023 में घोषित किए जाने के बाद पेश किए गए थे कि वह पिछले वर्ष प्राकृतिक आपदाओं से प्रभावित क्षेत्रों में स्थानीय सरकार के वित्त और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए चीनी सरकारी बांड (सीजीबी) में 1 ट्रिलियन युआन ($140 बिलियन) जारी करेगी। .
इस कदम का उद्देश्य वैश्विक बाजारों को यह संकेत भेजना था कि चीन फिर से "विकास समर्थक" है, लेकिन जैसा कि मॉर्गन स्टेनली के शूयलर हूपर लिखते हैं, इस रणनीति को "केवल चीन की पुरानी नीति की पुनरावृत्ति के रूप में देखा जाता है, जहां वे निवेश पर भरोसा करते हैं 'आर्थिक' विकास को बढ़ावा दें, जबकि उपभोग, निर्यात, संपत्ति और निजी निवेश में वृद्धि सुस्त बनी हुई है।
हूपर बताते हैं कि जोखिम, चीनी बाज़ार में "दीर्घकालिक मंदी के बीच एक अल्पकालिक चक्रीय पलटाव है"।
विविधीकरण की महत्वपूर्ण भूमिका
चीनी सरकार को अपनी अर्थव्यवस्था के भीतर गहरे बैठे मुद्दों को संबोधित करने में एक कठिन काम का सामना करना पड़ रहा है। रियल एस्टेट बाजार में अराजकता, स्थानीय सरकारी ऋण और अपस्फीति दबाव निरंतर विकास में महत्वपूर्ण बाधाएं हैं। भू-राजनीतिक तनाव जटिलता की एक और परत जोड़ते हैं।
यह स्थिति विविधीकरण के महत्व और चुस्त बने रहने की आवश्यकता की याद दिलाती है। मेरा मानना है कि बेहतर निवेश सिद्धांतों और विविध पोर्टफोलियो पर भरोसा करना पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।
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सीएसआई 300 इंडेक्स एक फ्री-फ्लोट भारित इंडेक्स है जिसमें शंघाई या शेन्ज़ेन स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध 300 ए-शेयर स्टॉक शामिल हैं। निक्केई 225 स्टॉक औसत टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के पहले खंड में सूचीबद्ध 225 शीर्ष रेटेड जापानी कंपनियों का मूल्य-भारित औसत है। TWSE, या TAIEX, सूचकांक ताइवान स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार किए गए सभी सूचीबद्ध सामान्य शेयरों का पूंजीकरण-भारित सूचकांक है। 1966 के स्तर के आधार पर सूचकांक का आधार मूल्य 100 है। KOSPI सूचकांक KRX मुख्य बोर्ड पर सभी सामान्य शेयरों का पूंजीकरण-भारित सूचकांक है। सूचकांक को 4 जनवरी 1980 को 100 के आधार मूल्य के साथ विकसित किया गया था। हैंग सेंग इंडेक्स हांगकांग के स्टॉक एक्सचेंज से कंपनियों के चयन का एक फ्री-फ्लोट पूंजीकरण-भारित सूचकांक है। सूचकांक को 31 जुलाई, 1964 को 100 के आधार स्तर के साथ विकसित किया गया था।
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