स्टॉक के लिए एक नया युग? वैश्विक स्तर पर विविध पोर्टफोलियो ने 2023 में भारी बढ़त हासिल की
James Picerno | 14 नवंबर, 2023 09:01
कागज़ पर, सेट-अप विषाक्त लगता है। यूरोप की पूर्वी सीमा पर चल रहा युद्ध, मध्य पूर्व में एक नया संघर्ष जो क्षेत्रीय लड़ाई में बदल सकता है, और मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि। ऐसा नहीं लगता कि ऐसी स्थितियाँ मजबूत लाभ के लिए अनुकूल हैं, लेकिन वैश्विक पोर्टफोलियो के लिए साल-दर-साल के नतीजे कुछ और ही संकेत देते हैं।
जोखिम कारकों की एक श्रृंखला के बावजूद, शुक्रवार की समाप्ति (10 नवंबर) तक की संख्याओं के आधार पर, विविध रणनीतियाँ 2023 के लिए एक ठोस लाभ दर्ज करने के लिए तैयार हैं। CapitalSpectator.com का ग्लोबल मार्केट इंडेक्स (GMI) अब तक 9.1% की मजबूत वृद्धि है - अमेरिकी ट्रेजरी उपज वक्र के अधिकांश चरणों पर "सुरक्षित" वर्तमान उपज से लगभग दोगुना। GMI सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग (नकद को छोड़कर) को बाजार-मूल्य भार में रखता है और बहु-परिसंपत्ति-श्रेणी पोर्टफोलियो के लिए एक प्रतिस्पर्धी बेंचमार्क का प्रतिनिधित्व करता है।
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कई परिसंपत्ति आवंटन ईटीएफ इस वर्ष समान परिणाम पोस्ट कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, iShares कोर एग्रेसिव एलोकेशन ETF (NYSE:AOA) 2023 में अब तक 9.0% चढ़ चुका है।
इस वर्ष के प्रदर्शन का मुख्य चालक: इक्विटी में स्वस्थ प्रदर्शन, विशेष रूप से अमेरिकी स्टॉक। ईटीएफ प्रॉक्सी के एक सेट का उपयोग करते हुए, वैनगार्ड टोटल यूएस स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंड (एनवाईएसई: वीटीआई) के आधार पर, अमेरिकी शेयर 2023 की घुड़दौड़ में शानदार प्रदर्शन के साथ आगे बने हुए हैं, जो इस साल 15.1% ऊपर है। यह बाकी क्षेत्र से काफी आगे है, लेकिन ध्यान दें कि विकसित (वीईए) और उभरते ({40696|वीडब्ल्यूओ}}) बाजारों में विदेशी शेयर भी साल-दर-साल बढ़त दर्ज कर रहे हैं, भले ही मामूली रूप से।
2023 में वैश्विक विविधीकरण पर मुख्य बाधा: उच्च श्रेणी के बांड, कुल मिलाकर कमोडिटी और संपत्ति शेयरों के अधिकांश स्वाद। दरअसल, अमेरिकी और विदेशी रियल एस्टेट स्टॉक (क्रमशः वीटीआई और वीएनक्यूआई) साल-दर-साल 5% से अधिक के नुकसान का सामना कर रहे हैं।
बेशक, अभी डेढ़ महीना बाकी है और कैलेंडर वर्ष के नतीजों में किस्मत पलटने की गुंजाइश अभी भी है, और दुनिया की स्थिति को देखते हुए किसी को भी इस संभावना से इनकार नहीं करना चाहिए। लेकिन अभी, वैश्विक विविधीकरण का आकर्षण बरकरार और सम्मोहक बना हुआ है।
दूरदर्शिता के लाभ के साथ, यह स्पष्ट है कि अमेरिकी शेयरों पर भारी भार डालने और बाकी सभी चीजों को कम करने से रिटर्न में काफी वृद्धि हुई होगी। अफसोस, अत्यधिक संकेन्द्रित पोर्टफोलियो अधिकतर पूर्व-पोस्ट आधार पर प्रभावित करते हैं।
इसके विपरीत, परिसंपत्ति वर्गों में वैश्विक विविधीकरण में उत्पन्न होने वाला अंतर्निहित जोखिम प्रबंधन एक बार फिर मात देने के लिए एक कठिन बेंचमार्क साबित हुआ है। क्यों? भविष्य अभी भी अनिश्चित है और हमेशा रहेगा। बदले में, 2024 के विजेताओं और हारने वालों की भविष्यवाणी करना भी कम चुनौतीपूर्ण नहीं होगा।
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