महत्वपूर्ण जोखिमों के बीच Q4 की शुरुआत: क्या बुल मार्केट पहले ही खत्म हो चुका है?

• सितंबर में अपेक्षित बिकवाली के बावजूद, हम शेयरों के लिए बहुत सकारात्मक वर्ष की राह पर हैं
• दूसरी ओर, बांडों पर कोई ब्रेक नहीं लग रहा है
• ऐतिहासिक डेटा हालिया सुधारों के बावजूद सकारात्मक Q4 प्रदर्शन और संभावित वर्ष के अंत में लाभ की ओर इशारा करता है

कल 2023 की अंतिम तिमाही की शुरुआत हुई - एक वर्ष जो बांड बाजार में निरंतर बिकवाली के बीच एक उल्लेखनीय शेयर बाजार सुधार द्वारा प्रतिष्ठित है।

विशेष रूप से, प्रमुख स्टॉक सूचकांकों ने, तकनीकी दिग्गजों की उछाल से प्रेरित होकर, पर्याप्त प्रदर्शन किया है, जिसमें NASDAQ कंपोजिट में लगभग 27% की वृद्धि हुई है और S&P 500 में 11.7% की प्रभावशाली बढ़त दर्ज की गई है। साल की शुरुआत से.

हालिया सुधार के बावजूद, यूरोप ने भी लचीलेपन का प्रदर्शन किया है, यूरो स्टॉक्स 50 वर्तमान में +9% YTD पर है।

हालाँकि, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, मुद्रास्फीति के लगातार प्रभाव और मौद्रिक नीतियों में नाटकीय बदलाव ने लगातार तीसरे वर्ष बांड खंड पर छाया डाला है। बेंचमार्क के रूप में अमेरिकी ट्रेजरी की जांच करने पर यह प्रवृत्ति स्पष्ट होती है, जिससे एक अभूतपूर्व भालू बाजार का पता चलता है।

प्रासंगिक सवाल उठता है: क्या यह विकास वास्तव में एक आश्चर्य के रूप में सामने आया है, इससे पहले लगभग शून्य दर और पैदावार के युग को देखते हुए?

इतिहास हमें सिखाता है कि देर-सबेर ज्यादतियों में सुधार होता है; चुनौती यह भविष्यवाणी करने में है कि वह सुधार कब होगा।

Source: Animal Spirits/ YCharts

मौजूदा तिमाही से क्या उम्मीद करें?

आंकड़े, जिन्होंने वर्ष की पहली छमाही के साथ-साथ 'सामान्य' सितंबर सुधार अवधि का सही अनुमान लगाया था, अब सकारात्मक वर्ष के अंत के पक्ष में प्रतीत होते हैं, जैसा कि नीचे दी गई छवि से स्पष्ट है।

Source: Carson Investment Research/Ycharts

गहरे नीले स्तंभों की जांच करके, हम चुनाव से पहले वर्ष की अंतिम तिमाही में अमेरिकी शेयर बाजार के मासिक प्रदर्शन का निरीक्षण कर सकते हैं। ऐतिहासिक रूप से, यह स्पष्ट हो जाता है कि यह प्रदर्शन सकारात्मक रहता है, अगस्त और सितंबर के महीनों में काफी बेहतर प्रदर्शन होता है, जो लगातार सुधार प्रदर्शित करता है।

इसके अलावा, अगस्त और सितंबर में नकारात्मक प्रदर्शन वाले वर्षों में, ऐतिहासिक डेटा इंगित करता है कि चौथी तिमाही में उल्लेखनीय 92.3% समय सकारात्मक प्रदर्शन दर्ज किया गया है (नीचे छवि देखें)।

Source: Carson Investment Research/Ycharts

व्यापक संदर्भ में, मुझे याद है कि एक निवेशक के लिए जिसने अपनी रणनीतिक योजना और पोर्टफोलियो निर्माण को परिश्रमपूर्वक क्रियान्वित किया है, यह सब अंततः एक महत्वपूर्ण बाजार मूल्यांकन पर निर्भर करता है। फिर भी, इस बात पर जोर देना आवश्यक है कि मजबूत बुनियादी बातों और एक अच्छी तरह से परिभाषित समय सीमा को लगातार प्राथमिकता दी जाती है।

आपसे अगली बार मिलेंगे!

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प्रकटीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफ़ारिश नहीं है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। एक अनुस्मारक के रूप में, किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है। लेखक के पास विश्लेषण में उल्लिखित स्टॉक का स्वामित्व नहीं है।"