- मार्केट टाइमिंग निवेशकों का सबसे बड़ा दुश्मन है
- और, लंबी अवधि में खरीदना और पकड़ना निवेशकों का सबसे अच्छा दोस्त है
- यह जानने के बावजूद, अधिकांश निवेशक बहुत सारा पैसा गंवा देते हैं
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) के उद्भव के बावजूद, मेरा दृढ़ विश्वास है कि वित्तीय बाजारों में मानव मस्तिष्क सबसे आकर्षक और प्रभावशाली तत्व बना हुआ है।
एक कुशल निवेशक बनने के लिए, मूलभूत सिद्धांतों और तकनीकी का विश्लेषण करना और व्यवहारिक वित्त का अध्ययन करना आवश्यक है। अध्ययन का यह क्षेत्र महत्वपूर्ण है क्योंकि यह जांच करता है कि कैसे मानव व्यवहार बाजार की गतिविधियों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं।
इसे ध्यान में रखते हुए, आइए खरीदें और होल्ड रणनीति पर चर्चा करें। शुरू करने के लिए, मैं एक परिचित छवि साझा करना चाहूंगा (नीचे देखें) जिसे बहुत से लोग पहचान सकते हैं या देख सकते हैं:
अब, यह छवि हमें एक सरल कहानी बताती है: बाजार का समय औसत निवेशक के लिए हार-हार का खेल है।
आइए S&P 500 के लिए 1990 से 2019 के बीच की अवधि पर करीब से नजर डालते हैं, जहां हमारे पास:
- डॉटकॉम बुलबुला
- जुड़वाँ मीनारे
- सबप्राइम संकट
- यूरोपीय ऋण संकट
हम उस दौर से भी गुजरे जिसे तकनीकी रूप से 'द लॉस्ट डिकेड' कहा जाता है, जो कि 2000 से 2009 तक की अवधि है जब अमेरिकी शेयर बाजार ने नकारात्मक रिटर्न दिया, जो काफी दुर्लभ है।
इसके बावजूद, परिणाम 7.7% चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न है।
सब अच्छा? ज़रूरी नहीं।
क्योंकि (लगभग) अपने पैसे को चौगुना करने के लिए, आप निम्नलिखित कठिन समय से गुजरे होंगे:
डॉटकॉम बुलबुला
- अधिकतम ड्रॉडाउन: -50.5%
- मंदी की अवधि: लगभग दो साल और छह महीने
सबप्राइम बुलबुला
- अधिकतम ड्रॉडाउन: -57.5%
- नीचे की अवधि: लगभग 1.5 वर्ष
ऐसी घटनाओं के दौरान, निवेशक को कुछ सीधा करना होता: सब कुछ डिस्कनेक्ट करें, बाजारों का अनुसरण करना बंद करें, कुछ भी नहीं और किसी का भी पालन न करें, और पूरी तरह से अलग हो जाएं।
चुनौती भावनात्मक और सामाजिक है, क्योंकि इस तरह की गिरावट को देखना और दूसरों के अनुरूप होने की इच्छा का विरोध करना मुश्किल है।
निवेशक पैसा क्यों खोते हैं?
29 वर्ष की अवधि पर विचार करें। चाहे इसे लंबा या छोटा माना जाए, यह व्यक्तिगत दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।
औसत मानव जीवनकाल अब 85 वर्ष से अधिक होने के साथ, 29 वर्षों के लिए निवेश किसी व्यक्ति के कुल जीवन काल के लगभग 30-33% (या इससे भी कम) का प्रतिनिधित्व करता है।
किसी के दृष्टिकोण के आधार पर, इसे किसी के जीवन के महत्वपूर्ण या अपेक्षाकृत छोटे हिस्से के रूप में देखा जा सकता है।
हमारे जीवन के एक बड़े हिस्से के लिए निवेश करने से काफी लाभ मिल सकता है, भले ही यह एक ऐसी दुनिया में लंबा लग सकता है जहां टिकटॉक पर एक वीडियो 30 सेकंड से अधिक समय तक चलने पर उसे नजरअंदाज कर दिया जाता है।
हो सकता है कि वह अवधि बहुत अधिक हो, लेकिन बाजार ऐसे ही काम करते हैं।
क्या आपने कभी ध्यान दिया है कि जब आप किसी ब्रोकर पर एक नया खाता खोलते हैं, तो हमेशा डिस्क्लेमर होते हैं जो कहते हैं, "70-80% उपयोगकर्ता पैसे खो देते हैं?"
और फिर सदी का प्रश्न, मेरी राय में, निम्नलिखित है:
इन तथ्यों से अवगत होने के बावजूद, अधिकांश निवेशक शीर्ष शेयरों की खोज में क्यों लगे रहते हैं, बाजार को समय देने की कोशिश करते हैं, और अंततः पैसा खो देते हैं या संभावित लाभ से चूक जाते हैं?
वर्षों से मानव व्यवहार के अवलोकन के आधार पर, मैंने पाँच संभावित प्रेरणाओं की पहचान की है:
1. अहंकार
अधिकांश निवेशक सोचते हैं कि वे बाजार से बेहतर कर सकते हैं, उन शेयरों को चुनें जो सबसे अच्छा प्रदर्शन करेंगे, और यह पता लगाएंगे कि कब खरीदने का सबसे अच्छा समय है और कब बेचना है। सोचना! लेकिन फिर पैसा खो देते हैं, या कम से कम S&P 500 पर ETF खरीदने से कम कमाते हैं।
2. बोरियत
ईटीएफ को 29 साल तक खरीदना और रखना और हर चीज को नजरअंदाज करना कोई मजेदार बात नहीं है। खरीदने और बेचने, अंदर आने और बाहर निकलने में अधिक मज़ा है, और हमेशा उस रोमांच को महसूस करें, जो निवेश करने से ज्यादा सट्टेबाजी है।
3. सामाजिक प्रमाण
निवेशक अन्य मनुष्यों से पुष्टि चाहता है। हम सामाजिक प्राणी हैं, अगर हम खरीदें और होल्ड करें, तो हर कोई हमारी आलोचना करेगा क्योंकि हम कुछ ऐसा करते हैं जो 99% लोग नहीं करते हैं। इसलिए हम असहज हैं; हम जनता के 'विपरीत' हैं। यह बेचैनी हमें दूसरों के साथ संरेखित करने के लिए (यदि हम इसे प्रबंधित नहीं कर सकते हैं) ले जाती है और इस तरह पैसे खो देती है
4. अज्ञान
चलो सामना करते हैं। अगर कुछ लोग बाजारों में अच्छा पैसा कमाते हैं, तो उन लोगों के बारे में भी यही कहा जा सकता है जो जानते हैं कि बाजार कैसे काम करता है। हर कोई सोचता है कि वे जानते हैं, लेकिन वास्तव में बहुत कम लोग जानते हैं। कई निवेशक केवल यादृच्छिक रूप से या अपने सिर में मान्यताओं के आधार पर निवेश करते हैं जिनका कोई आधार नहीं होता है, और परिणामस्वरूप, लंबे समय में, वे पैसे खो देते हैं। इसे 'डनिंग-क्रूगर' प्रभाव कहा जाता है, एक संज्ञानात्मक विकृति जिसमें एक क्षेत्र में अनुभवहीन और अकुशल व्यक्ति अपनी तैयारी को गलत तरीके से औसत से ऊपर होने का अनुमान लगाकर अधिक अनुमान लगाते हैं।
5. भय / निडरता
मानव मस्तिष्क बाजार के चरम पर भावनात्मक रूप से प्रतिक्रिया करता है; हमारे सरीसृप, प्रागैतिहासिक दिमाग, विशेष रूप से आतंक की स्थितियों में, वही करते हैं जो वे सदियों से करते आ रहे हैं: भागना। इसलिए लोग बेचते हैं (बेहतर कीमतों पर खरीदने के बजाय) जब बाजार में गिरावट आती है, उनमें आदिम आदमी प्रबल होता है, और इसलिए वे भाग जाते हैं (बड़े उछाल को छोड़कर जो हमेशा सबसे खराब अवधि के तुरंत बाद होता है)
तो ऊब जाओ, बहुत ऊब जाओ, और वे 10, 20, 30 साल कुछ ही समय में उड़ जाएंगे!
यदि आपके पास कोई अन्य कारक या कारण हैं जो आपको लगता है कि निवेशकों के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं, तो मुझे नीचे टिप्पणी अनुभाग में बताएं।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश के लिए अनुरोध, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या सिफारिश नहीं है क्योंकि इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है; इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।
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