एक स्मॉल-कैप स्टॉक जो डिसेंट वलुएशन्स पर ट्रेडिंग कर रहा है
Tavaga Research | 09 नवंबर, 2022 16:37
भारतीय इक्विटी लार्ज-कैप बेंचमार्क अर्थात् निफ्टी 50 और सेंसेक्स बुधवार को निफ्टी 50 इंडेक्स के साथ दोपहर के सत्र के दौरान मामूली नुकसान के साथ फ्लैट दिखा रहे थे। दोपहर तक स्मॉल-कैप और मिड-कैप इंडेक्स भी सपाट कारोबार कर रहे थे। जहां सूचकांक पूंजी बाजार सहभागियों की भावनाओं को खुश करने में विफल रहे, वहीं बाजार के मिड-कैप और स्मॉल-कैप सेगमेंट के कुछ चुनिंदा नामों ने अपने-अपने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया।
आज, टीम तवागा एक ऐसे स्टॉक पर स्टॉक विश्लेषण करेगी जो निफ्टी 500 इंडेक्स का एक हिस्सा है। कंपनी ने कथित तौर पर 30 सितंबर 2022 को समाप्त तिमाही के लिए हाल ही में संख्याओं का एक शानदार सेट प्रकाशित किया है।
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हम अपने दर्शकों के साथ जिस स्टॉक आइडिया पर चर्चा करना चाहते हैं, वह है अक्ज़ो नोबेल इंडिया लिमिटेड (NS:AKZO)। यह टीम तवागा की ओर से स्टॉक की सिफारिश नहीं है, हम शायद जीवन में आपके लक्ष्यों और आप जिस जोखिम श्रेणी से संबंधित हैं, उस पर विचार करने के बाद ही एक निवेश विचार की सिफारिश कर सकते हैं। इसलिए, इस विश्लेषण को केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए ही मानें।
कंपनी के बारे में:
एक्ज़ो नोबेल इंडिया लिमिटेड मुख्य रूप से अपने प्रमुख ब्रांड - डुलक्स पेंट्स के साथ पेंट और वार्निश के निर्माण में लगी हुई है। क्षमता वृद्धि पर ध्यान देने के साथ, एक्ज़ो नोबेल इंडिया वर्तमान में पूरे भारत में अपने 5 विनिर्माण स्थलों में काम कर रहा है। 2022 में 5,000 भारतीय शहरों को कवर करने के लिए अपने वितरण नेटवर्क में 50% की वृद्धि के साथ, अक्ज़ो नोबेल ने ऑनलाइन और ऑफलाइन चैनलों के माध्यम से अपने वितरण को बढ़ाया है। वर्तमान में भारत में इसके 20,000 रिटेल पॉइंट और 4,000 B2B ग्राहक हैं। जहां कंसाई नेरोलैक पेंट्स (NS:KANE) ऑटोमोटिव पेंट्स के लिए जाना जाता है, वहीं एक्ज़ो नोबेल का बैंगलोर में ऑटोमोटिव और स्पेशलिटी कोटिंग्स के लिए एक विशेष विश्व स्तरीय कलर सेंटर भी है।
हालिया तिमाही प्रदर्शन:
अक्ज़ो नोबेल इंडिया लिमिटेड द्वारा हाल ही में पोस्ट किए गए परिणामों से सबसे बड़ा निष्कर्ष यह है कि उच्च लागत और लगातार बारिश के बावजूद इसने अपने साथियों से बाजार हिस्सेदारी हासिल की है जो बाहरी पेंट के लिए हानिकारक साबित हो सकता है। एक्ज़ो नोबेल ने सालाना आधार पर 25% की राजस्व वृद्धि दर्ज की, जो एशियन पेंट्स (NS:ASPN) (राजस्व वृद्धि 19.4%), इंडिगो पेंट्स (23.7%) और कंसाई से अधिक थी। नेरोलैक (राजस्व वृद्धि 19.2%)।
वितरण नेटवर्क में वृद्धि, वॉटरप्रूफिंग में इसकी शुरुआती सफलता और वेलवेट टच के पुन: लॉन्च जैसे ऊपर चर्चा किए गए विकास ड्राइवरों को जोड़ने से भी स्पष्ट विकास दृश्यता दिखाई दी है। जबकि उच्च इनपुट लागत के कारण इसके सकल मार्जिन में 1.88% की गिरावट आई, यह आंशिक रूप से कीमतों में वृद्धि और वॉल्यूम वृद्धि से प्राप्त हो सकता था।
प्रमुख वित्तीय:
जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि के कारण उच्च व्यय बिक्री और मूल्य वृद्धि में वृद्धि से ऑफसेट था।
इसके अलावा, कंपनी वित्त वर्ष 2012 के ऑपरेटिंग कैशफ्लो की तुलना में वित्त वर्ष 2012 के ऑपरेटिंग कैशफ्लो की तुलना में दोगुना होने की संभावना के साथ अपने मुख्य संचालन से सकारात्मक नकदी प्रवाह (अतीत में) को बनाए रखने में कामयाब रही है।
जबकि पिछले 10 वर्षों के लिए बिक्री वृद्धि विभिन्न कारणों से मौन रही है, अर्थव्यवस्था में तेजी आने और निर्माण और रियल एस्टेट गतिविधि को बढ़ावा मिलने की संभावना है, टीम तवागा को उम्मीद है कि अक्जो नोबेल अर्थव्यवस्था में तेजी की सवारी करेगा, खासकर में प्रीमियम सेगमेंट, किसी भी अन्य सूचीबद्ध खिलाड़ियों की तुलना में बेहतर है।
वैल्यूएशन
एशियन पेंट्स (78.67 के ऐतिहासिक पी/ई पर ट्रेडिंग), बर्जर पेंट्स (एनएस:बीआरजीआर) (ऐतिहासिक पी/ 60.55 का ई), कंसाई नेरोलैक (58.63 के ऐतिहासिक पी/ई पर ट्रेडिंग), और इंडिगो पेंट्स (58.34 के ऐतिहासिक पी/ई पर ट्रेडिंग)। अक्ज़ो नोबेल वर्तमान में 33x के ऐतिहासिक मूल्य से आय अनुपात पर ट्रेड करता है।
प्रमुख जोखिम
उच्च कच्चे माल की कीमतें, विशेष रूप से टाइटेनियम डाइऑक्साइड और कच्चा तेल
अक्टूबर 2022 में लंबे समय तक बारिश से हुए नुकसान की सीमा अभी भी अज्ञात है (फ्लोर पेंट्स अक्ज़ो नोबेल का सबसे अधिक प्रभावित खंड है)
अक्ज़ो नोबेल इंडिया लिमिटेड के मूल सिद्धांतों, मूल्यांकन और प्रमुख विकास ड्राइवरों को ध्यान में रखते हुए, स्टॉक इस क्षेत्र में सुरक्षा का सबसे बड़ा मार्जिन प्रदान करता है। इसके अलावा, प्रमोटरों के पास कंपनी का लगभग 75% हिस्सा है, इस प्रकार अल्पसंख्यक निवेशकों को शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के लिए उनकी प्रतिबद्धता के बारे में विश्वास प्रदान करता है। एक्ज़ो नोबेल द्वारा पोस्ट किए गए मजबूत परिणामों के पीछे कई विश्लेषकों द्वारा सकारात्मक टिप्पणी के आधार पर आज स्टॉक में तेजी आई, और इसलिए, निवेशकों को स्टॉक में कोई भी स्थिति लेने से पहले अपने सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए।
इसके अलावा, एक्ज़ो नोबेल इंडिया लिमिटेड सेबी और एएमएफआई द्वारा निर्धारित बाजार पूंजीकरण नियमों के अनुसार एक स्मॉल-कैप स्टॉक है, और इसलिए यह क्षेत्र के अन्य बड़े खिलाड़ियों की तुलना में उच्च अस्थिरता के संपर्क में है। उस ने कहा, इसके बुनियादी ढांचे में सुधार और अच्छे मूल्यांकन के साथ, अक्ज़ो नोबेल की लाभांश उपज भी 3% से अधिक है, जिससे यह देखने के लिए सबसे आकर्षक शेयरों में से एक है।
अस्वीकरण: उपरोक्त टिप्पणी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और सिफारिश नहीं है।
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