कॉपर: क्या 25 वर्षों में सबसे खराब मंदी का सिलसिला जारी रहेगा?
Investing.com | 01 नवंबर, 2022 15:18
लगातार सात महीनों के नुकसान और गिनती: कॉपर 25 वर्षों में अपनी सबसे खराब मंदी की लकीर बना रहा है, जिसमें मुद्रास्फीति के करीब चार दशक के उच्च स्तर पर पलटाव की कोई तत्काल निश्चितता नहीं है, आक्रामक केंद्रीय बैंक दर वृद्धि और संभावित एक वैश्विक मंदी तथाकथित लाल धातु की कीमतों पर अपना असर डालती है।
नवंबर के लिए व्यापार शुरू होने के बाद, न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के COMEX डिवीजन पर तांबे का फ्रंट-महीने वायदा केवल 3.38 डॉलर प्रति पाउंड से कम हो गया। यह उसके मार्च के $4.75 के निपटान से 40% कम था और उसी महीने प्राप्त $5.04 के रिकॉर्ड उच्च से 50% कम था।
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पिछली बार तांबे की कीमतों में लगातार सात महीने की गिरावट 1997 में हुई थी, जब यह उस वर्ष मई के अंत में $1.165 से गिरकर 1998 की शुरुआत से पहले मात्र 78 सेंट पर आ गई थी।
कोई भी वास्तव में इस बार तांबे के $ 1 के स्तर से नीचे जाने की उम्मीद नहीं करता है, नवंबर 2020 के बाद से आयोजित $ 3 के समर्थन से नीचे जाने की तो बात ही छोड़ दें।
तांबे के मूल सिद्धांतों का अध्ययन करने वाले, हालांकि, तथाकथित लाल धातु के मांग पक्ष और बाजार द्वारा कमोडिटी के अनुसार आगे की कीमत से इनकार करने के बीच एक गंभीर डिस्कनेक्ट का हवाला देते हैं।
स्थिति लिथियम से बहुत अलग नहीं है, वे कहते हैं, इलेक्ट्रिक वाहन उद्योग के विस्फोट से पहले, जिसने बैटरी बनाने वाली सामग्री की कीमतों को कक्षा में भेजा था।
एक स्वतंत्र विश्लेषक और तांबे के लेखक बैरी फिट्जगेराल्ड ने शुक्रवार को livewiremarkets.com पर चलने वाले एक ब्लॉग में कहा कि "गैर-इक्विटी बाजार के खिलाड़ियों की एक परेड जो तांबे के बाजार को एक शक्तिशाली आपूर्ति घाटे की ओर ले जाती है क्योंकि उद्योग संघर्ष करता है दुनिया के डीकार्बोनाइजेशन प्रयासों से आने वाली मांग के साथ बने रहें"।
फिट्जगेराल्ड कहते हैं:
"तांबे की कीमत वर्ष के लिए भारी गिरावट आई है, लेकिन $ 3.40 / एलबी पर यह अभी भी एक स्तर पर है कि केवल सबसे अधिक चुनौतीपूर्ण खदानें पैसा नहीं कमाती हैं।"
"कुछ बिंदु पर, प्रतीत होता है कि अप्राप्य आपूर्ति चुनौती तांबे की कीमत में अधिक उत्पादन को प्रोत्साहित करने के लिए आवश्यक प्रोत्साहन स्तर तक वृद्धि को मजबूर करेगी। क्या इसका मतलब है कि लाल धातु की कीमतों में 30-50% की वृद्धि देखी जानी बाकी है।
कमोडिटी कंसल्टेंसी फर्म वुड मैकेंज़ी और दुनिया के सबसे बड़े कमोडिटी व्यापारियों में से एक, ट्रैफिगुरा में तांबे की आपूर्ति की कमी की चेतावनी देने वाली नई आवाजें भी शामिल हैं।
वुडमैक ने कहा कि डीकार्बोनाइजेशन "एक लगभग अप्राप्य खदान आपूर्ति चुनौती प्रस्तुत करता है, जिसमें महत्वपूर्ण निवेश और मूल्य प्रोत्साहन की आवश्यकता होती है"।
अपने त्वरित ऊर्जा संक्रमण परिदृश्य के तहत, 9.7 मिलियन टन नई तांबे की आपूर्ति - नौ एस्कॉन्डिडा के बराबर, दुनिया की सबसे बड़ी तांबे की खदान BHP (NYSE:BHP) और रियो टिंटो (NYSE: RIO) चिली में—10 वर्षों से अधिक समय से आवश्यक है।
वुडमैक ने कहा, "शून्य-कार्बन लक्ष्यों को सफलतापूर्वक पूरा करने के लिए, खनन उद्योग को नई परियोजनाओं को एक आवृत्ति और लगातार वित्त पोषण के स्तर पर वितरित करने की आवश्यकता है, " वुडमैक ने कहा।
"सिद्धांत रूप में, उच्च कीमतों से परियोजना को मंजूरी और अधिक आपूर्ति को प्रोत्साहित करना चाहिए। हालांकि, परियोजनाओं को वितरित करने की शर्तें चुनौतीपूर्ण हैं, राजनीतिक, सामाजिक और पर्यावरणीय बाधाएं पहले से कहीं अधिक हैं। उदाहरण के लिए, चिली और पेरू सहित प्रमुख उत्पादक देशों में संचालित करने के लिए सामाजिक और पर्यावरणीय लाइसेंस मायावी साबित हो रहे हैं।
एक और मौजूदा चिंता यह भी है कि इक्विटी बाजारों में चिंता की परवाह किए बिना वास्तव में आपूर्ति में कमी आ रही है कि मंदी और चीन की मंदी के कारण तांबे की कीमत दबाव में रहेगी।
दो हफ्ते पहले फाइनेंशियल टाइम्स माइनिंग समिट में, ट्रैफिगुरा, कोस्टास बिंटास में धातु और खनिजों के व्यापार के सह-प्रमुख ने उल्लेख किया कि वर्तमान तांबे की सूची अब कवरेज के हफ्तों के मानदंड के बजाय दिनों में मापी जाती है।
"जबकि चीन में रियल एस्टेट क्षेत्र में कमजोरी पर बहुत ध्यान दिया जा रहा है, चुपचाप, बुनियादी ढांचे की मांग, इलेक्ट्रिक वाहन से संबंधित तांबे की मांग, इसकी भरपाई से अधिक है," एफटी ने बिंटास को बताया।
"यह वास्तव में न केवल अचल संपत्ति की कमजोरी को पूरी तरह से रद्द करता है, बल्कि उनकी खपत वृद्धि में भी वृद्धि करता है।"
लेकिन कुछ ने यह भी चेतावनी दी है कि अगर वैश्विक केंद्रीय बैंकों के लिए अपनी दर वृद्धि व्यवस्था से पीछे हटने के लिए मुद्रास्फीति दबाव पर्याप्त नहीं है तो तांबे का जोखिम $ 3 समर्थन स्तर से भी कम हो जाता है जो विश्व अर्थव्यवस्था को मंदी में भेज सकता है।
फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ इंग्लैंड, बुधवार और गुरुवार को क्रमशः 75 आधार-बिंदु (बीपी) की दर में बढ़ोतरी करने के लिए निश्चित हैं, क्योंकि कीमतों के दबाव के खिलाफ लड़ाई जारी है।
वित्तीय बाजार फेड की दिसंबर की बैठक में 50 बीपी की छोटी वृद्धि और अगले साल की पहली दो बैठकों में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी कर रहे हैं। लेकिन यह सब फिर से इस बात पर निर्भर करेगा कि मुद्रास्फीति कहां बैठती है।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति सितंबर तक वर्ष के लिए 8.2% थी, जो 12 महीनों से जून के दौरान 40 साल के 9.1% के शिखर से बहुत दूर नहीं थी।
मुद्रास्फीति के लिए फेड का लक्ष्य केवल 2% प्रति वर्ष है और उसने कहा है कि जब तक वह अपने लक्ष्य को प्राप्त नहीं कर लेता, तब तक वह ब्याज दरों में बढ़ोतरी से पीछे नहीं हटेगा। मार्च के बाद से, केंद्रीय बैंक ने केवल 25 के मूल आधार से 300 आधार अंकों की वृद्धि की है। फेड साल के अंत से पहले दरों में 125 आधार अंक जोड़ने का इरादा रखता है।
निवेशकों, अर्थशास्त्रियों और व्यापार जगत के नेताओं ने कुछ समय के लिए चेतावनी दी है कि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था मंदी के कगार पर थी - पिछली मंदी के ठीक 2.5 साल बाद जो 2020 के मध्य में कोरोनावायरस महामारी के साथ टूट गई थी।
इस बीच, फेड की दर वृद्धि ने यूरो के नेतृत्व में विदेशी मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर को 20 वर्षों में सबसे मजबूत स्थिति में पहुंचा दिया है। एक मजबूत डॉलर डॉलर-मूल्यवान वस्तुओं जैसे तांबे के लिए एक अभिशाप है क्योंकि यह यूरो और अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले कमोडिटी व्यापारियों के लिए लेनदेन / अधिग्रहण लागत बढ़ाता है।
तो निकट भविष्य में तांबा कितना अधिक खो सकता है, इससे पहले कि यह एक पलटाव के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु पर पहुंच जाए?
शायद बहुत ज्यादा नहीं, एसके चार्टिंग डॉट कॉम के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित कहते हैं, जो कहते हैं:
"तांबे के वायदा को उस मूल्य त्रिकोण से बाहर निकलने की जरूरत है जिसमें वे फंस गए हैं और पिछले सप्ताह के $ 3.36 के उच्च स्तर से ऊपर एक निरंतर विराम बनाते हैं।"
"इसे 50-सप्ताह के घातीय मूविंग एवरेज $ 3.87 की ओर संभावित और ब्रेकआउट की प्रारंभिक पुष्टि के रूप में देखा जाएगा।"
दीक्षित ने कहा कि तांबे की अच्छी किताबों में खड़ा होना दीर्घकालिक मासिक चार्ट था, जो बताता है कि धातु ने अपने प्रमुख अप मूव का 61.8% फाइबोनैचि सुधार पूरा कर लिया है।
"आगे एक बड़ी रैली के लिए एक लंबा समेकन और संचय हो सकता है।"
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