ऊर्जा और हेल्थकेयर में एक्सपोजर चाहते हैं? मोमेंटम को देखें
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 17 अक्टूबर, 2022 16:48
मोमेंटम इक्विटी फैक्टर ईटीएफ ने गलत समय पर पुनर्संतुलन के बाद जुलाई की शुरुआत में तेजी से खराब प्रदर्शन किया
अब, हालांकि, इसका सबसे बड़ा क्षेत्र भार एसएंडपी 500 . में वर्ग के शीर्ष पर है
एक और छोटे आकार का मोमेंटम फंड खेल 17 महीने के सापेक्ष उच्च
वॉल स्ट्रीट पर हंसी का पात्र इस साल की शुरुआत में गति कारक था। कभी-कभी प्रसिद्ध, कभी-कभी कुख्यात, आईशेयर्स एमएससीआई यूएसए मोमेंटम फैक्टर ईटीएफ (एनवाईएसई:एमटीयूएम) ने तीसरी तिमाही की शुरुआत में एसएंडपी 500 के मुकाबले बहु-वर्ष के निचले स्तर पर कदम रखा, क्योंकि निवेशकों ने एनर्जी जैसे क्षेत्रों को छोड़ दिया था। और यहां तक कि स्वास्थ्य देखभाल के कुछ हिस्सों। कभी-कभी व्यापक इक्विटी स्पेस में एक और दुखदायी स्थान Apple (NASDAQ:AAPL) था, जो ETF की अब दूसरी सबसे बड़ी स्थिति है।
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पृष्ठभूमि के लिए, एमटीयूएम तथाकथित फैक्टर फंडों में से एक है, जिसे शेयर बाजार के एक विशिष्ट स्थान पर ध्यान केंद्रित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसे वर्षों और दशकों में बाहरी जोखिम-समायोजित रिटर्न के उत्पादन का ट्रैक रिकॉर्ड माना जाता है। किसी भी रणनीति की तरह, गति, मूल्य, आकार, गुणवत्ता और कम अस्थिरता सभी महत्वपूर्ण अंडरपरफॉर्मेंस के हिस्सों से गुजर सकते हैं। इसके अलावा, कुछ विश्लेषकों और शिक्षाविदों ने अब सुझाव दिया है कि ये ईटीएफ मुख्यधारा में आ गए हैं, वे जो भी अल्फा उत्पन्न कर सकते हैं वह क्षणभंगुर होगा।
एमटीयूएम ने निश्चित रूप से पिछले वर्ष में संदेहियों के अपने हिस्से को पकड़ लिया-साथ ही खराब समय पर पुनर्संतुलन के रूप में देखे जाने के कारण। फंड प्रत्येक मई और नवंबर के अंत में हाल ही में जीतने वाले शेयरों के आधार पर अपनी होल्डिंग को स्थानांतरित करता है। पुनर्संतुलन की अंतिम जोड़ी का अर्थ ऊर्जा और स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्रों के लिए अधिक भार था। जबकि उन समूहों ने जून में कई बार नरम प्रदर्शन किया, वे चीर-फाड़ कर वापस आ गए।
Source: Stockcharts.com
क्या अधिक है, एमटीयूएम का इस समय सूचना प्रौद्योगिकी, संचार सेवाओं और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रों के लिए एक गंभीर कम वजन है - विकास टीएमटी (तकनीक, मीडिया, दूरसंचार) समूह में एसएंडपी 500 के भारी 45.3% भार की तुलना में कुल मिलाकर सिर्फ 11.1%
ऊर्जा और स्वास्थ्य देखभाल एमटीयूएम के पोर्टफोलियो के 40% से अधिक हैं
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यह पिछले कुछ महीनों में एमटीयूएम के लिए प्रमुख सापेक्ष सफलता का नुस्खा रहा है। विचार करें कि अगस्त की शुरुआत से मूल्य शैली चुपके से अपने 2022 के उच्च स्तर के पास वापस आ गई है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि बढ़ती मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती ब्याज दरें और उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि की दर को कुचलने पर फेड नरक-तुला ने आज नकदी प्रवाह के लिए नए सिरे से मांग की है, न कि कुछ दूर के भविष्य में।
दरों में वृद्धि, मूल्य चमकता है
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जबकि अभी भी जल्दी है, एमटीयूएम के पोर्टफोलियो में बदलाव के रास्ते में अगले महीने के अंत में आने की उम्मीद नहीं है क्योंकि मूल्य क्षेत्रों में मजबूत सापेक्ष गति जारी है। संघर्षरत रियल एस्टेट और यूटिलिटीज क्षेत्रों के शेयरों को एमटीयूएम के बास्केट से हटाया जा सकता है। उन स्थानों को 2022 में समय-समय पर सुरक्षा व्यापार के हिस्से के रूप में देखा गया था, लेकिन हाल ही में उच्च दरों के इस नवीनतम उछाल में कत्ल कर दिया गया है।
उपयोगिताएँ, रियल एस्टेट ने हाल ही में एक धड़कन ली है
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एमटीयूएम शहर का एकमात्र मोमेंटम गेम नहीं है। आप Invesco DWA Momentum ETF (NASDAQ:PDP), SPDR® रसेल 1000 मोमेंटम फोकस ETF (NYSE:ONEO), या Vanguard U.S. Momentum Factor (NYSE: वीएफएमओ)। उदाहरण के लिए, वैनगार्ड का फंड अपने लगभग समान वजन वाले दृष्टिकोण के साथ एक स्मॉल-कैप झुकाव है। पिछले हफ्ते, उस फंड ने जून 2021 तक नए सापेक्ष उच्च स्तर बनाए।
सारांश
यह वर्ष पूंजी के संरक्षण के बारे में रहा है। थोड़ी सी ऊर्जा के साथ नकदी में रहने के दौरान 2022 के अधिकांश समय में एक जीत की चाल होती, गति कारक में अब तक इस आधे हिस्से में अच्छी सापेक्ष शक्ति रही है। अधिक ऊपर की ओर देखें यदि दरें बढ़ती रहें और मूल्य पक्ष में बना रहे।
अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी VFMO में एक लंबी स्थिति रखता है, लेकिन इस लेख में उल्लिखित किसी भी अन्य प्रतिभूतियों में उसकी स्थिति नहीं है।
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