होमबिल्डर्स अर्निंगस दिखाती है की गिरावट के बाद सेक्टर एक आकर्षक रिस्क-रिवॉर्ड अवसर प्रदान करता है
Investing.com | 23 सितंबर, 2022 11:04
- लेनार कॉर्प और केबी होम ने कल तिमाही आय अनुमानों को मात दी
- इस साल के बड़े पैमाने पर बिकवाली के बाद, आवास क्षेत्र कुछ शेयरों के साथ एक आकर्षक जोखिम-इनाम प्रस्ताव पेश कर रहा है, जो कम एकल-अंकों के लिए गुणक है।
- कीबैंक कैपिटल मार्केट्स ने इस हफ्ते एक नोट में होमबिल्डिंग सेक्टर को डबल अपग्रेड करके अंडरवेट से ओवरवेट कर दिया, कहा कि इतिहास गिरावट के बाद उच्च कीमतों की ओर इशारा करता है
बढ़ते ब्याज दरों के बीच यू.एस. के आवास बाजार के अत्यधिक अपेक्षित शीतलन के बावजूद, ऐसा लगता है कि देश के सबसे बड़े गृह निर्माणकर्ताओं के लिए चीजें इतनी बुरी नहीं हैं-कम से कम अभी के लिए नहीं।
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Lennar Corporation (NYSE:LEN) और KB Home (NYSE:KBH) ने कल तिमाही आय अनुमानों को एक उचित अंतर से पीछे छोड़ दिया, जिससे इस बात के अधिक प्रमाण मिले कि इस क्षेत्र की व्यापक-आधारित बिक्री बंद हो सकती है। बहुत दूर चले गए हैं।
मियामी स्थित लेनर, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से देश का दूसरा सबसे बड़ा गृह निर्माता, ने 5.03 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से तीसरी तिमाही का शुद्ध कमाई पोस्ट किया, जो एक साल पहले की इसी अवधि से 11% अधिक है। एक साल पहले की तुलना में बिक्री 19% बढ़कर 8.9 बिलियन डॉलर हो गई। फैक्टसेट के सर्वसम्मति के अनुमानों ने लगभग 8.9 बिलियन डॉलर के राजस्व पर $ 4.81 की प्रति पतला शेयर आय का अनुमान लगाया था।
छोटी, लॉस एंजिल्स स्थित केबी होम ने तीसरी तिमाही में $ 2.86 की प्रति पतला शेयर कमाई की सूचना दी, पिछले वर्ष की इसी तिमाही की तुलना में 79% की वृद्धि और प्रति शेयर $ 2.67 के अनुमान को हरा दिया। इसके अलावा, कल की विज्ञप्ति के अनुसार, कुल राजस्व $1.84 बिलियन था - पिछले वर्ष की इसी तिमाही से 26% की वृद्धि।
यू.एस. हाउसिंग मार्केट में एक महत्वपूर्ण मंदी की प्रत्याशा में निवेशकों ने इस साल आवास से संबंधित शेयरों को गिरा दिया है। S&P Homebuilders Select Industry index, जिसमें लेनार, KB होम, और DR हॉर्टन (NYSE:DHI) जैसी कंपनियां शामिल हैं, इस साल लगभग 36% गिर गई हैं—और अब यह तैयार है 2007 के बाद से इसकी सबसे महत्वपूर्ण वार्षिक गिरावट के लिए।
हालांकि, इस बड़े पैमाने पर बिकवाली के बाद, मौजूदा भालू बाजार के बीच आवास क्षेत्र लंबी अवधि के अवसरों के लिए एक आकर्षक जोखिम-इनाम प्रस्ताव पेश करने लगा है। कुछ होमबिल्डर्स की फॉरवर्ड प्राइस/अर्निंग मल्टीपल एक कम सिंगल-डिजिट (Lennar's: 5.37, KB Home: 2.96) से नीचे हैं, जिससे निवेशकों को एक महत्वपूर्ण खरीद संकेत मिलता है।
कीबैंक कैपिटल मार्केट्स ने इस हफ्ते एक नोट में होमबिल्डिंग सेक्टर को डबल अपग्रेड करके अंडरवेट से ओवरवेट कर दिया, यह कहते हुए कि इतिहास इस साल गिरावट के बाद उच्च कीमतों की ओर इशारा करता है। नोट में 1963 के डेटा की ओर इशारा किया गया है, जिसमें दिखाया गया है कि होमबिल्डर्स और S&P 500 के बीच संबंध अब एक आकर्षक जोखिम-इनाम प्रदान करता है।
नोट कहता है:
"संतुलन पर, हम देखते हैं कि मौलिक और दर दबाव बना रहता है, लेकिन सकारात्मक सापेक्ष प्रदर्शन, हमारे उन्नयन का समर्थन करता है ... वर्तमान स्तरों से हमारे [अधिक वजन] मूल्य लक्ष्य के लगभग 20% ऊपर।"
मजबूत मांग बनी हुई है
बंधक दरों में तेजी से चढ़ने के साथ होमबिल्डर्स को आगे किसी न किसी समुद्र का सामना करना पड़ता है। फेडरल रिजर्व ने 0.75 प्रतिशत अंक की लगातार तीसरी बार ब्याज दर में वृद्धि की और संकेत दिया कि मंदी के जोखिम को बढ़ाने के बावजूद महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना है।
परिणामस्वरूप, Freddie Mac द्वारा गुरुवार को जारी किए गए उधारदाताओं के एक सर्वेक्षण के अनुसार, 30-वर्षीय सावधि बंधक पर औसत दर 6.29% तक चढ़ गई। यह लगातार दूसरा सप्ताह था जब दरें 6% से ऊपर रहीं। पिछली बार दरें अक्टूबर 2008 में इतनी अधिक थीं, जब यू.एस. मंदी में गहरा था।
मौजूदा मैक्रो वातावरण के बीच, लेनार ने कहा कि तीसरी तिमाही में नए ऑर्डर 12% गिरकर 14,366 घरों में आ गए, जबकि केबी होम का शुद्ध ऑर्डर 50% गिरकर 2,040 हो गया।
यह स्वीकार करने के बावजूद कि बाजार धीमा हो गया है, लेनार और केबी होम ने अपनी कमाई के बयान में कहा कि उनके व्यवसाय लचीला बने हुए हैं, ज्यादातर एक ठोस श्रम बाजार के पीछे।
इस कूलिंग हाउसिंग मार्केट में एक और अंतर यह है कि जहां खरीदार की दिलचस्पी और घर की कीमतों में वृद्धि धीमी हो गई है, वहीं आपूर्ति की कमी और घर से काम करने के माहौल के कारण मांग मजबूत बनी हुई है।
लेनार के कार्यकारी अध्यक्ष स्टुअर्ट मिलर ने एक बयान में कहा:
"बिक्री स्पष्ट रूप से बढ़ती ब्याज दरों से प्रभावित हुई है, लेकिन आवास की एक महत्वपूर्ण राष्ट्रीय कमी बनी हुई है, विशेष रूप से कार्यबल आवास, और मांग मजबूत बनी हुई है क्योंकि हम मूल्य और ब्याज दरों के बीच पुनर्संतुलन को नेविगेट करते हैं।"
सारांश
होमबिल्डर स्टॉक निवेशकों के इस डर को दर्शाते हैं कि बढ़ती बंधक ब्याज दरें आवास की मांग को कम कर देंगी और क्षेत्र की कमाई को कुचल देंगी। हालांकि, कई अनुकूल कारक, जैसे आपूर्ति की कमी, एक मजबूत श्रम बाजार और घर से काम करने की संस्कृति, अभी भी आवास बाजार का समर्थन कर रहे हैं। इसके अलावा, होमबिल्डर्स के स्टॉक की कीमतें पहले से ही सबसे खराब स्थिति को दर्शाती हैं, इस प्रकार लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक अच्छा प्रवेश बिंदु प्रदान करती हैं।
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