Mike Zaccardi, CFA, CMT | 21 सितंबर, 2022 09:26
मैं इस बात पर जोर देना जारी रखता हूं कि छुट्टियों के मौसम से पहले निवेशकों को अपनी खरीदारी सूची तैयार करनी चाहिए। नहीं, हम Amazon पर आपके पसंदीदा आइटम के बारे में बात नहीं कर रहे हैं। मैं दुनिया भर में आकर्षक मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात देख रहा हूं जो आपके पोर्टफोलियो कार्ट में डालने लायक हो सकता है।
एक व्यापक अस्वीकरण के रूप में, कोई नहीं जानता कि पूर्वानुमान आय का उपयोग करते समय "ई" क्या होगा। कोई कभी नहीं करता। अच्छे विश्लेषक और निवेशक डेटा बिंदुओं के मोज़ेक का उपयोग करते हैं और प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के निष्कर्ष पर आने पर सभी सबूतों का वजन करते हैं।
विजडमट्री में ग्लोबल चीफ इनवेस्टमेंट ऑफिसर जेरेमी श्वार्ट्ज ने मेरे साथ इक्विटी ब्रह्मांड के कम-एकाधिक हिस्सों की खोज करने वाले निवेशकों के लिए एक शानदार संसाधन साझा किया। विस्डमट्री के डेली डैशबोर्ड के माध्यम से पार्स करते समय, आप देखेंगे कि कुछ निश्चित निचे सर्वथा सस्ते हैं, भले ही आप पूर्वानुमान "ई" को 20% तक घटा दें।
उदाहरण के लिए, WisdomTree U.S. मिडकैप अर्निंग्स फंड (NYSE:EZM) के पास घरेलू शेयर बाजार में केवल कमाई करने वाली मिड-कैप कंपनियां हैं। इसका पिछला पी/ई सिर्फ 9.3 है, जबकि इसका आगे का पी/ई भी एकल अंकों में 9.7 पर है। नीचे दिया गया चार्ट दिखाता है कि लगभग सभी एसएमआईडी-कैप ईटीएफ विजडमट्री ऑफर (जिसमें अक्सर केवल कमाई करने वाली कंपनियां शामिल होती हैं) में वैल्यूएशन आकर्षक है।
घरेलू ईटीएफ मूल्यांकन
Source: WisdomTree
स्मॉल-कैप शेयरों की बात करें तो, बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च के फैक्टसेट डेटा का उपयोग करते हुए शोध से पता चलता है कि घरेलू "स्मॉल" ऐतिहासिक रूप से अपने लार्ज-कैप समकक्षों के मुकाबले एक सौदा हैं। Russell 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स बनाम रसेल 1000 लार्ज-कैप इंडेक्स का सापेक्ष फॉरवर्ड पी/ई, डॉट-कॉम बबल के बाद से सबसे निचले स्तर पर पहुंच रहा है, जब लार्ज-कैप ग्रोथ ने स्मॉल कैप को धूल में छोड़ दिया था। .
यूएस स्मॉल कैप्स: दिलचस्प सापेक्ष मूल्य
Source: BofA Global Research
उस फॉरवर्ड मल्टीपल का उपयोग करते हुए, बोफा प्रोजेक्ट करता है कि यू.एस. स्मॉल-कैप इक्विटी अगले 10 वर्षों में सालाना लगभग चार प्रतिशत अंक के बड़े कैप से बेहतर प्रदर्शन करेंगे। ध्यान रखें कि 2006 के बाद से स्मॉल-कैप शेयरों ने लार्ज-कैप से बेहतर प्रदर्शन किया है।
क्या मेगा कैप्स से दूर अल्फा उपलब्ध है?
Source: BofA Global Research
लेकिन यह सिर्फ घरेलू SMID कैप नहीं है जो सस्ते लगते हैं। आइए एक बार फिर से WIsdomTree डैशबोर्ड देखें, और अंतर्राष्ट्रीय ETF स्पेस में उद्यम करें।
क्या आप लाभांश निवेशक हैं? यदि ऐसा है, तो विजडमट्री इंटरनेशनल हाई डिविडेंड फंड (NYSE:DTH), जो अमेरिका और कनाडा को छोड़कर विकसित दुनिया में उच्च-लाभांश-उपज वाले शेयरों का मालिक है, कुछ स्वामित्व के लायक हो सकता है। गौर करें कि यह पिछले साल के मुनाफे के प्रति शेयर सिर्फ 8.6 गुना कारोबार करता है जबकि ईटीएफ का फॉरवर्ड पी/ई 9.1 है।
सिंगल-डिजिट P/ES राज्यों के बाहर आम हैं
Source: WisdomTree
उभरते बाजारों के सबसे संकटग्रस्त समूहों में से एक के बारे में क्या? विजडमट्री इमर्जिंग मार्केट्स हाई डिविडेंड फंड (NYSE:DEM) वित्तीय क्षेत्र के साथ-साथ सामग्री और ऊर्जा कंपनियों में भारी है। इसका सूचना प्रौद्योगिकी, संचार सेवाओं और उपभोक्ता विवेकाधिकार के विकास क्षेत्रों में केवल 18% का संयुक्त जोखिम है। यह फंड, जो पिछले साल की कमाई के 5.6 गुना और 6.0 फॉरवर्ड पी/ई पर ट्रेड करता है, निश्चित रूप से मूल्य की ओर बदलाव से लाभान्वित होगा।
सारांश
वैल्यूएशन को लेकर काफी स्याही बिखरी हुई है। और बस इतना ही खंडन के साथ उपयोग किया गया है कि "हम नहीं जानते कि 'ई' क्या होगा।" वास्तविकता यह है कि, यू.एस. लार्ज-कैप विकास कंपनियों से दूर, वैश्विक इक्विटी क्षेत्र के बहुत सारे सस्ते हिस्से हैं। सिंगल-डिजिट पी / ई अनुपात के साथ, मैं दावा करता हूं कि अब कम से कम अपने पैर की अंगुली को इनमें से कुछ सस्ते निचे में डुबोने का एक अच्छा समय है।
अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति के स्वामी नहीं हैं।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
वित्तीय उपकरण या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेड करने का निर्णय लेने से पहले आपको वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों एवं खर्चों की पूरी जानकारी होनी चाहिए, आपको अपने निवेश लक्ष्यों, अनुभव के स्तर एवं जोखिम के परिमाण पर सावधानी से विचार करना चाहिए, एवं जहां आवश्यकता हो वहाँ पेशेवर सलाह लेनी चाहिए।
फ्यूज़न मीडिया आपको याद दिलाना चाहता है कि इस वेबसाइट में मौजूद डेटा पूर्ण रूप से रियल टाइम एवं सटीक नहीं है। वेबसाइट पर मौजूद डेटा और मूल्य पूर्ण रूप से किसी बाज़ार या एक्सचेंज द्वारा नहीं दिए गए हैं, बल्कि बाज़ार निर्माताओं द्वारा भी दिए गए हो सकते हैं, एवं अतः कीमतों का सटीक ना होना एवं किसी भी बाज़ार में असल कीमत से भिन्न होने का अर्थ है कि कीमतें परिचायक हैं एवं ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए उपयुक्त नहीं है। फ्यूज़न मीडिया एवं इस वेबसाइट में दिए गए डेटा का कोई भी प्रदाता आपकी ट्रेडिंग के फलस्वरूप हुए नुकसान या हानि, अथवा इस वेबसाइट में दी गयी जानकारी पर आपके विश्वास के लिए किसी भी प्रकार से उत्तरदायी नहीं होगा।
फ्यूज़न मीडिया एवं/या डेटा प्रदाता की स्पष्ट पूर्व लिखित अनुमति के बिना इस वेबसाइट में मौजूद डेटा का प्रयोग, संचय, पुनरुत्पादन, प्रदर्शन, संशोधन, प्रेषण या वितरण करना निषिद्ध है। सभी बौद्धिक संपत्ति अधिकार प्रदाताओं एवं/या इस वेबसाइट में मौजूद डेटा प्रदान करने वाले एक्सचेंज द्वारा आरक्षित हैं।
फ्यूज़न मीडिया को विज्ञापनों या विज्ञापनदाताओं के साथ हुई आपकी बातचीत के आधार पर वेबसाइट पर आने वाले विज्ञापनों के लिए मुआवज़ा दिया जा सकता है।