Mike Zaccardi, CFA, CMT | 14 सितंबर, 2022 09:34
फाइनेंशियल सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर फंड (एनवाईएसई:एक्सएलएफ) हाल ही में व्यापक बाजार के मुकाबले में बदल गया है, जो न केवल पीटा-डाउन सेक्टर के लिए बल्कि एस एंड पी के लिए भी सकारात्मक संकेत हो सकता है। 500. विचार करें कि जब उपज वक्र स्थिर होता है तो क्षेत्र अक्सर अच्छा करता है। एक तेज ट्रेजरी दर वक्र बाजार में सुधार की शुरुआती पारी की एक बानगी है।
यील्ड कर्व स्टीपेंस
सुप्रसिद्ध 2s10s स्प्रेड, यूएस 10yr दर और यूएस 2yr यील्ड के बीच उपज अंतर अगस्त की शुरुआत में -0.6% के करीब पहुंच गया था, लेकिन तब से यह माइनस 20bp के करीब पहुंच गया है। 2s10s स्टीपर ड्राइविंग उच्च मध्यवर्ती अवधि की ब्याज दरें रही है क्योंकि बाजार एक फेड के साथ जूझता है जिसका उद्देश्य अपनी नीति दर को अधिक समय तक बनाए रखना है।
2s10s Turns Steeper, Remains Inverted
Source: TradingView
आप नीचे दिए गए एक्सएलएफ बनाम एसपीवाई सापेक्ष चार्ट में देखेंगे कि अगस्त में यील्ड कर्व ठीक होने के बाद से वित्तीय क्षेत्र ने एसएंडपी 500 के खिलाफ रिबाउंड किया है। एक मौलिक दृष्टिकोण से, निवेशकों को यह जानने की जरूरत है कि बैंक की लाभप्रदता 2s10s के बजाय 3-महीने और 10-वर्ष के प्रतिफल के बीच दर अंतर से अधिक पता चलती है। फिर भी, यहाँ सहसंबंध को अनदेखा करना कठिन है।
तकनीशियन वित्तीय क्षेत्र में इस तरह की सापेक्ष ताकत देखना पसंद करते हैं क्योंकि हम स्टॉक के लिए अक्सर अशांत अवधि में जाते हैं-सितंबर की पिछली छमाही। मध्य-अवधि के चुनावी वर्षों के अक्टूबर की शुरुआत में कुल मिलाकर स्थितियां अक्सर तेजी से बदल जाती हैं, और यह आमतौर पर तब होता है जब वित्तीय भी फलते-फूलते हैं।
वित्तीय बनाम। एस एंड पी 500: अगस्त की शुरुआत से सापेक्ष शक्ति
Source: Stockcharts.com
h2 मौसमी परिप्रेक्ष्य: वित्तीय अक्टूबर में अच्छा प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति हैSource: Equity Clock
मूल्यांकन पर, वित्तीय क्षेत्र बहुत कम मूल्य-से-आय अनुपात का व्यापार करता है। फैक्टसेट के जॉन बटर के मुताबिक, एसएंडपी 500 का चौथा सबसे बड़ा सेक्टर 12 महीने की कमाई से सिर्फ 12.1 गुना आगे ट्रेड करता है। वह बाजार से नीचे का गुणक इसे सबसे सस्ते स्थान के लिए केवल ऊर्जा के बाद दूसरे स्थान पर रखता है।
एस एंड पी 500 सेक्टर फॉरवर्ड ऑपरेटिंग पी / ई अनुपात: वित्तीय सस्ता?
Source: FactSet
मुझे समूह के सबसे अस्थिर खंडों में से एक पर ज़ूम इन करना पसंद है, जिसे मैक्रोइकॉनॉमी का एक बेलवेदर भी माना जाता है: क्षेत्रीय बैंक। SPDR S&P क्षेत्रीय बैंकिंग ETF (NYSE:KRE) ने जुलाई के अंत में अपने डाउनट्रेंड को तोड़ा, फिर अगस्त में 200-दिवसीय मूविंग एवरेज में गिरावट पर रुका। आज के लिए फास्ट-फॉरवर्ड, और ईटीएफ ने अपने अगस्त-सितंबर के नुकसान का एक हिस्सा वापस पा लिया है। यदि हम निरंतर मूल्य मजबूती देखते हैं तो व्यापारियों को 200-दिवसीय चलती औसत और अगस्त उच्च देखना चाहिए। केआरई को सितंबर के शुरूआती निचले स्तर पर भी रहना चाहिए।
जोखिम भरा क्षेत्रीय बैंक स्टॉक उच्च, आई की 200-दिवसीय मूविंग एवरेज फिर से चालू होता है
Source: Stockcharts.com
निष्कर्ष
यह सब एक साथ रखकर, तकनीकी और बुनियादी बातों को वित्तीय क्षेत्र के लिए तैयार किया जा सकता है। सकारात्मक सुर्खियों के बारे में भी आ सकता है, अगर हम उपज वक्र को और अधिक स्थिर और वास्तव में अन-इनवर्ट देखते हैं। निवेशकों को अपने पैर की उंगलियों को मनी-सेंटर और क्षेत्रीय बैंकों जैसे उपज-वक्र-संवेदनशील नामों में डुबो कर उस संभावना से आगे निकलने पर विचार करना चाहिए।
अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी इस लेख में उल्लिखित किसी भी पद के स्वामी नहीं हैं।
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