एसएंडपी अब ओवरवैल्यूड है
Michael Kramer | 26 अगस्त, 2022 14:38
- तेज रैली ने एसएंडपी को ओवरबॉट क्षेत्र में वापस धकेल दिया है
- सूचकांक के लिए आय अनुमान अब घट रहे हैं
- ऐतिहासिक औसत PE पर लौटने पर S&P 500 का मूल्य 3,950 होगा
पिछले कुछ हफ़्तों में, S&P 500 की तेजी के साथ शेयरों में जोरदार तेजी देखी गई है। इस बड़ी रैली ने बहुत कुछ हासिल नहीं किया है, और गति ने अच्छे से ज्यादा नुकसान किया हो सकता है। अब, एसएंडपी 500 फिर से ओवरवैल्यूड है, और इससे भी बुरी बात यह हो सकती है कि इस साल और अगले साल के लिए कमाई का अनुमान घट रहा है।
जून के मध्य के बाद से, S&P 500 का PE अनुपात 2022 के लिए 16.0 से बढ़कर 18.9 हो गया। इतनी कम अवधि में पीई अनुपात में यह एक बड़ा कदम है। यह अपने ऐतिहासिक मूल्यांकन की तुलना में एसएंडपी 500 को बहुत महंगा भी बनाता है। 1990 के बाद से, औसत एसएंडपी 500 पीई अनुपात लगभग 17.4 रहा है।
जब एसएंडपी 500 के मूल्यांकन की बात आती है तो एक और विचार यह है कि उसी अवधि में, ब्याज दरें बहुत अस्थिर रही हैं, लेकिन इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि कुछ मामलों में, जून के उच्च स्तर पर वापस आ गए हैं। इसने कमाई की उपज (पीई अनुपात के विपरीत) और {{23705|10-वर्षीय ट्रेजरी दर के बीच फैलाव को केवल 2.37% तक सीमित कर दिया है। पिछली बार इक्विटी जोखिम प्रीमियम लगभग 2.37% था जो 2018 के पतन में था, और यह केवल अप्रैल 2022 में कम था। दोनों ही मामलों में, इक्विटी बाजार में तेजी से गिरावट आई।
ऐप प्राप्त करें
आय अनुमान में गिरावट
इसके अलावा, पीई अनुपात को और अधिक बढ़ाने में मदद मिली है, और आय का अनुमान आय अनुमानों में गिरावट रहा है। उन्होंने बहुत कुछ नहीं खोया है, लेकिन उन अनुमानों में और गिरावट आई है, और इक्विटी बाजार जितना अधिक पलटाव करेगा, पीई अनुपात उतना ही अधिक चढ़ेगा।
24 अगस्त तक, एसएंडपी 500 के लिए आय अनुमान 2022 के लिए $ 226.65 प्रति शेयर, 230.02 डॉलर प्रति शेयर या 3.4% के शिखर से गिरकर 226.65 डॉलर हो गया है। इस बीच, 2023 के लिए अनुमान जुलाई की शुरुआत में $ 250.31 प्रति शेयर या 2.5% से गिरकर 243.92 डॉलर हो गया है। गिरावट न्यूनतम है, लेकिन प्रवृत्ति नकारात्मक है।
गिरती कमाई का अनुमान और बढ़ती दरें एसएंडपी 500 इंडेक्स को ओवरवैल्यूड स्थिति में वापस लाने में मदद कर रही हैं। साथ ही, रैली ने निस्संदेह कुछ नुकसानों को ठीक करने में मदद की है, लेकिन जब तक दरों में भारी गिरावट शुरू नहीं होती है और कमाई में सुधार नहीं होता है। मौलिक दृष्टिकोण से इक्विटी रैली को जारी रखना कठिन होगा।
सूचकांक केवल 3,950 के लायक हो सकता है
जाहिर है, गति एक शक्तिशाली शक्ति हो सकती है, जिसने मोटे तौर पर सूचकांक को उच्च स्तर पर धकेल दिया है और इसे इस अधिक मूल्यवान क्षेत्र में वापस डाल दिया है। हालांकि, कुछ बिंदु पर, अगर बुनियादी बातों को फिर से मायने रखना शुरू हो जाता है, तो इसका परिणाम एसएंडपी 500 के उस ऐतिहासिक औसत 17.4 के आसपास हो सकता है, जो सूचकांक का मूल्य 3,950 के आसपास है, या यहां तक कि 16 जून के निचले स्तर पर वापस आ सकता है। सभी को देखते हुए अर्थव्यवस्था की स्थिति और मौद्रिक नीति के मार्ग के बारे में अनिश्चितता के कारण, सूचकांक को लगभग 3,625 पर धकेलते हुए, 16 पर वापस आना सवाल से बाहर नहीं लगता है।
जैसा कि बाजार गति और बुनियादी बातों के बीच आगे बढ़ना और खींचना जारी रखता है, यह संभवतः बाजार में बहुत अधिक अस्थिरता पैदा करेगा, जो निश्चित रूप से है।
अस्वीकरण: ब्लूमबर्ग फाइनेंस एलपी की अनुमति से उपयोग किए गए चार्ट। इस रिपोर्ट में केवल सूचनात्मक और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए उपयोग की जाने वाली स्वतंत्र टिप्पणी है। माइकल क्रेमर मॉट कैपिटल मैनेजमेंट के साथ एक सदस्य और निवेश सलाहकार प्रतिनिधि हैं। मिस्टर क्रेमर इस कंपनी से संबद्ध नहीं हैं और इस स्टॉक को जारी करने वाली किसी भी संबंधित कंपनी के बोर्ड में काम नहीं करते हैं। इस विश्लेषण या बाजार रिपोर्ट में माइकल क्रेमर द्वारा प्रस्तुत सभी राय और विश्लेषण पूरी तरह से माइकल क्रेमर के विचार हैं। पाठकों को माइकल क्रेमर द्वारा व्यक्त की गई किसी भी राय, दृष्टिकोण या भविष्यवाणी को किसी विशेष सुरक्षा को खरीदने या बेचने या किसी विशेष रणनीति का पालन करने के लिए एक विशिष्ट आग्रह या सिफारिश के रूप में नहीं मानना चाहिए। माइकल क्रेमर के विश्लेषण जानकारी और स्वतंत्र शोध पर आधारित हैं जिसे वह विश्वसनीय मानते हैं, लेकिन न तो माइकल क्रेमर और न ही मॉट कैपिटल मैनेजमेंट इसकी पूर्णता या सटीकता की गारंटी देता है, और इस पर इस तरह भरोसा नहीं किया जाना चाहिए। माइकल क्रेमर अपने विश्लेषणों में प्रस्तुत किसी भी जानकारी को अद्यतन या सही करने के लिए बाध्य नहीं है। श्री क्रेमर के बयान, मार्गदर्शन और राय बिना किसी सूचना के परिवर्तन के अधीन हैं। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। न तो माइकल क्रेमर और न ही मॉट कैपिटल मैनेजमेंट किसी विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी देता है। इस विश्लेषण में प्रस्तुत किसी भी रणनीति या निवेश कमेंट्री का पालन करने में आपको नुकसान के वास्तविक जोखिम के बारे में पता होना चाहिए। चर्चा की गई रणनीतियाँ या निवेश मूल्य या मूल्य में उतार-चढ़ाव कर सकते हैं। इस विश्लेषण में उल्लिखित निवेश या रणनीतियाँ आपके लिए उपयुक्त नहीं हो सकती हैं। यह सामग्री आपके विशेष निवेश उद्देश्यों, वित्तीय स्थिति या जरूरतों पर विचार नहीं करती है और यह आपके लिए उपयुक्त अनुशंसा के रूप में अभिप्रेत नहीं है। आपको इस विश्लेषण में निवेश या रणनीतियों के संबंध में एक स्वतंत्र निर्णय लेना चाहिए। अनुरोध पर, सलाहकार पिछले बारह महीनों के दौरान की गई सभी सिफारिशों की एक सूची प्रदान करेगा। इस विश्लेषण में जानकारी पर कार्रवाई करने से पहले, आपको यह विचार करना चाहिए कि क्या यह आपकी परिस्थितियों के लिए उपयुक्त है और किसी भी निवेश की उपयुक्तता का निर्धारण करने के लिए अपने स्वयं के वित्तीय या निवेश सलाहकार से सलाह लेने पर दृढ़ता से विचार करना चाहिए।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
वित्तीय उपकरण या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेड करने का निर्णय लेने से पहले आपको वित्तीय बाज़ारों में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों एवं खर्चों की पूरी जानकारी होनी चाहिए, आपको अपने निवेश लक्ष्यों, अनुभव के स्तर एवं जोखिम के परिमाण पर सावधानी से विचार करना चाहिए, एवं जहां आवश्यकता हो वहाँ पेशेवर सलाह लेनी चाहिए।
फ्यूज़न मीडिया आपको याद दिलाना चाहता है कि इस वेबसाइट में मौजूद डेटा पूर्ण रूप से रियल टाइम एवं सटीक नहीं है। वेबसाइट पर मौजूद डेटा और मूल्य पूर्ण रूप से किसी बाज़ार या एक्सचेंज द्वारा नहीं दिए गए हैं, बल्कि बाज़ार निर्माताओं द्वारा भी दिए गए हो सकते हैं, एवं अतः कीमतों का सटीक ना होना एवं किसी भी बाज़ार में असल कीमत से भिन्न होने का अर्थ है कि कीमतें परिचायक हैं एवं ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए उपयुक्त नहीं है। फ्यूज़न मीडिया एवं इस वेबसाइट में दिए गए डेटा का कोई भी प्रदाता आपकी ट्रेडिंग के फलस्वरूप हुए नुकसान या हानि, अथवा इस वेबसाइट में दी गयी जानकारी पर आपके विश्वास के लिए किसी भी प्रकार से उत्तरदायी नहीं होगा।
फ्यूज़न मीडिया एवं/या डेटा प्रदाता की स्पष्ट पूर्व लिखित अनुमति के बिना इस वेबसाइट में मौजूद डेटा का प्रयोग, संचय, पुनरुत्पादन, प्रदर्शन, संशोधन, प्रेषण या वितरण करना निषिद्ध है। सभी बौद्धिक संपत्ति अधिकार प्रदाताओं एवं/या इस वेबसाइट में मौजूद डेटा प्रदान करने वाले एक्सचेंज द्वारा आरक्षित हैं।
फ्यूज़न मीडिया को विज्ञापनों या विज्ञापनदाताओं के साथ हुई आपकी बातचीत के आधार पर वेबसाइट पर आने वाले विज्ञापनों के लिए मुआवज़ा दिया जा सकता है।