मीडिया स्टॉक फोकस में: नजर रखने के लिए एक मीडिया स्टॉक
Tavaga Research | 25 अगस्त, 2022 11:52
पिछले कुछ दिनों से, न्यू दिल्ली टेलीविज़न लिमिटेड (NS:NDTV) और अदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड (NS:ADEL) (AEL) तथाकथित के लिए चर्चा में हैं। बाद वाले द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण किया गया।
AMG Media Networks, अदानी (NS:APSE) समूह की एक सहायक कंपनी, विश्वप्रधान कमर्शियल के साथ 1.62 करोड़ शेयरों के लिए एक खुली पेशकश करेगी, यानी NDTV की 26% हिस्सेदारी रु। 294 प्रति शेयर। इस अधिग्रहण की कुल लागत रु. 483 करोड़।
हालांकि यह एक दिलचस्प घटनाक्रम है जिसने हर किसी का ध्यान खींचा है, किसी को यह समझना चाहिए कि एनडीटीवी के अधिग्रहण का संबंध 2009 से है।
वास्तव में कैसे और क्या हुआ?
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NDTV के प्रमोटर, RRPR होल्डिंग (राधिका रॉय प्रणय रॉय) ने रु। वर्ष 2009 में विश्वप्रधान कॉमर्शियल से ऋण के रूप में 400 करोड़। यह राशि आईसीआईसीआई बैंक (NS:ICBK) से लिए गए मौजूदा ऋण को चुकाने के लिए उधार ली गई थी।
विश्वप्रधान को बदले में आरआरपीआर होल्डिंग्स के बहुत सारे वारंट मिले और उनके पास इन वारंटों को शेयरों में बदलने का विकल्प था। एक बार परिवर्तित किए गए ये वारंट विश्वप्रधान को आरआरपीआर होल्डिंग के 99.5% हिस्सेदारी देंगे। एनडीटीवी में आरआरपीआर की 29% हिस्सेदारी है, इस प्रकार, इन वारंटों को शेयरों में परिवर्तित करने के बाद, वीसीपीएल एनडीटीवी के 29% हिस्से का मालिक होगा।
अडानी समूह ने विश्वप्रधान कॉमर्शियल (पहले मुकेश अंबानी से जुड़े) से NDTV की 29% हिस्सेदारी खरीदने की घोषणा की।
लेकिन NDTV ने इन वारंटों को शेयरों में बदलने की अनुमति क्यों दी? सरल, एनडीटीवी ने कभी भी लिए गए ऋण को नहीं चुकाया और इसके कारण वीसीपीएल ने वारंट को परिवर्तित कर दिया। अदाणी समूह को पहले वीसीपीएल का अधिग्रहण करना था। यह अधिग्रहण रिलायंस (NS:RELI) द्वारा VCPL के प्रख्यात नेटवर्क्स प्राइवेट लिमिटेड और नेक्स्टवेव टेलीवेंचर्स प्राइवेट लिमिटेड के विनिवेश के बाद हुआ। Ltd. अदाणी समूह ने अंततः इन दोनों संस्थाओं से VCPL को रु. 113.74 करोड़।
कहानी यहीं खत्म नहीं होती है। VCPL के साथ अडानी समूह ने NDTV की 26% अतिरिक्त हिस्सेदारी खरीदने के अपने इरादे को और स्पष्ट कर दिया है, और इससे NDTV के 55% से अधिक का नियंत्रण हो जाएगा। इसके अलावा, एलटीएस इन्वेस्टमेंट्स, एक विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) की एनडीटीवी में 9% से अधिक हिस्सेदारी है। दिलचस्प बात यह है कि भारत में एलटीएस के कुल निवेश में से 98% अदानी समूह की कंपनियों में हैं।
इस सौदे ने निश्चित रूप से बाजार सहभागियों की रुचि जगाई है और इस स्थान को देखना दिलचस्प होगा। हालांकि, यह अधिग्रहण नियामक यानी सेबी की मंजूरी के अधीन है।
एनडीटीवी के इस तथाकथित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के साथ, गौतम अडानी, इस ग्रह के चौथे सबसे अमीर व्यक्ति मर्डोक परिवार की लीग में शामिल हो जाएंगे, जो फॉक्स न्यूज, द वॉल स्ट्रीट जर्नल जैसी प्रसिद्ध समाचार एजेंसियों का मालिक है; और जेफ बेजोस जो वाशिंगटन पोस्ट के मालिक हैं।
स्टॉक ने घोषणा पर कैसी प्रतिक्रिया दी?
इस विकास ने मीडिया शेयरों को ध्यान में लाया है। टीम तवागा हमारे पाठकों के लाभ के लिए एक सूचीबद्ध इकाई का विश्लेषण करेगी।
टीवी टुडे नेटवर्क लिमिटेड
1,739 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ, टीवी टुडे शायद उन कुछ मीडिया शेयरों में से एक है जो सभी एम एंड ए सौदों से दूर रहे हैं। टीवी टुडे हिंदी समाचार चैनल खंड में आज तक और तेज और अंग्रेजी में इंडिया टुडे के प्रसारण के लिए प्रसिद्ध है। बहुतों को नहीं पता, टीवी टुडे नेटवर्क प्रसिद्ध इश्क 104.8 एफएम भी चलाता है। पूरी समाचार-मीडिया बिरादरी विज्ञापन राजस्व पर निर्भर है और यही हाल टीवी टुडे नेटवर्क का है।
टीवी टुडे के स्वामित्व वाला आजतक 18% बाजार हिस्सेदारी के साथ समूह का सबसे सफल उद्यम (पिछले 20 वर्षों से अग्रणी) है।
टीवी टुडे नेटवर्क लिमिटेड की वित्तीय स्थिति में, स्टॉक ने वित्त वर्ष 2013 की पहली तिमाही में 218 करोड़ रुपये की महज 7% सालाना वृद्धि दर्ज की। कंपनी के ऑपरेटिंग मार्जिन में 10% QoQ का सुधार हुआ, जो अभी भी जून 2021 (26%) में देखे गए स्तरों से नीचे है।
हालाँकि, मार्च 2022 को समाप्त होने वाले वर्ष के लिए PAT में 35% से अधिक की वृद्धि हुई, वित्त वर्ष 19 से लगातार दर से बढ़ने के लिए संघर्ष कर रहे संचालन से नकदी प्रवाह के साथ।
कंपनी के लिए प्रमुख ट्रिगर:
1. चूंकि कंपनी प्रमुख रूप से विज्ञापनों से अपना राजस्व प्राप्त करती है, गुजरात, मध्य प्रदेश, राजस्थान और कर्नाटक में आगामी राज्य विधानसभा चुनाव कंपनी को एक बूस्टर खुराक प्रदान करेंगे।
2. बीएआरसी रेटिंग अब फिर से शुरू होने के साथ, कंपनी का व्यूअरशिप स्कोरकार्ड फोकस में होगा
वैल्यूएशन की बात करें तो टीटीएम पी/ई के आधार पर स्टॉक काफी आकर्षक लग रहा है। स्टॉक 9.0 के टीटीएम पी/ई और 0.71 के पीईजी अनुपात पर ट्रेड करता है। हालांकि, मार्केट पार्टिसिपेंट्स ऐसे स्टॉक का पीछा करते हैं जो लगातार टॉप-लाइन ग्रोथ दिखाता है। लेकिन टीवी टुडे किसी भी मोर्चे पर (न तो पीएटी और न ही बिक्री) लगातार बढ़ने में कामयाब नहीं हुआ है। यहां तक कि ऊपर बताए गए नकदी प्रवाह ने भी अतीत में स्थिर वृद्धि नहीं दिखाई है।
NDTV के अधिग्रहण की खबर के साथ, 24 अगस्त को स्टॉक 10% उछलकर अंत में 291 रुपये पर बंद हुआ।
जबकि यह खबर हमें इस क्षेत्र में आने वाले रोमांचक समय के बारे में बताती है, यह जानना महत्वपूर्ण है कि प्रतिस्पर्धा केवल बड़े खिलाड़ियों के प्रवेश करने के साथ ही बढ़ने वाली है।
इसलिए, टीम तवागा अपने पाठकों को स्टॉक में कोई भी पोजीशन लेने से पहले सेबी पंजीकृत निवेश सलाहकार से सलाह लेने पर विचार करने की जोरदार सलाह देती है। यह निष्कर्ष निकालना गलत नहीं होगा कि मीडिया शेयरों ने अतीत में चक्रीय विशेषताओं को दिखाया है और ऐसा करना जारी रख सकता है।
अस्वीकरण: यह स्टॉक की सिफारिश नहीं है। विचारों को केवल शिक्षा के उद्देश्यों के लिए समझाया गया है।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
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