इक्विटास स्मॉल फाइनेंस बैंक: भारत के एसएफबी स्पेस में 'एचडीएफसी बैंक'

इस प्रकार कोर ऑपरेटिंग ईपीएस को लगभग 9.46-11.82-14.78-18.47 रुपये और 8 के पीई का उपयोग करने वाले औसत कोर (10 के क्षेत्रीय औसत के मुकाबले) को मानते हुए, वित्त वर्ष 23 - वित्त वर्ष 26 के बीच इक्विटास एसएफबी का उचित मूल्यांकन 76-95-118-148 के आसपास हो सकता है।

इक्विटास एसएफबी बोर्ड को मुरली वैद्यनाथन (कासा रैंप-अप में प्रमुख देयताएं और सहायक) और रोहित फड़के (वर्तमान प्रमुख खुदरा संपत्ति / पूर्व-चोलमंडलम फाइनेंस) को कार्यकारी निदेशक के रूप में पदोन्नत किया गया है। अन्य केएमपी परिवर्तनों में, नारायणन ईश्वरन का पदनाम सीटीओ से सीआईओ और विवेक धवले को डिप्टी सीटीओ से सीटीओ कर दिया गया है।

अपने Q4FY22 कॉन्कॉल एड्रेस में, इक्विटास एसएफबी के एमडी और सीईओ वासुदेवन ने कहा:

“मुझे आप सभी को यह बताते हुए बहुत खुशी हो रही है कि बोर्ड ने कल हमारे दो वरिष्ठ प्रबंधकों, रोहित और मुरली को कार्यकारी निदेशक के रूप में नियुक्त किया है, जो आरबीआई और शेयरधारक की मंजूरी के अधीन है। ये तो हम सभी जानते हैं कि इनके बीच ये बैंक का पूरा कारोबार चलाते हैं. इसके अलावा, बोर्ड ने नारायण की नियुक्ति को भी मंजूरी दे दी है, जो बैंक के सीआईओ के रूप में वर्तमान सीटीओ हैं, और विवेक, जो वर्तमान में डिप्टी सीटीओ हैं, को बैंक के सीटीओ के रूप में पदोन्नत किया गया है। बोर्ड का यह कदम प्रबंधन को और मजबूत करता है और हमें कई अन्य मोर्चों पर ध्यान केंद्रित करने में मदद करनी चाहिए जैसे कि हमारी डिजिटल पहल जो हमने अभी शुरू की है, हमारे डिजिटल लेंडिंग प्लेटफॉर्म जिन्हें हम वितरित करना चाहते हैं, और हमारे सभी उत्पादों और सेवाओं में ग्राहक यात्रा को भी देखें"।

इसके अलावा एक और महत्वपूर्ण प्रबंधन फेरबदल और आश्चर्यजनक कदम में, 19 मई को, वासुदेवन, इक्विटास एसएफबी के प्रमुख व्यक्ति और चेहरे ने बैंक के एमडी और सीईओ के रूप में इस्तीफा दे दिया। वासुदेवन ने उद्धृत किया कि वह अपने सार्वजनिक धर्मार्थ ट्रस्ट के माध्यम से अपना समय सामाजिक कल्याण (परोपकारी गतिविधियों) के लिए अधिक समर्पित करना चाहते हैं। इसके बाद, स्टॉक मई के अंत में 60 के स्तर से गिरकर जून के मध्य में लगभग 38 हो गया, जैसा कि परंपरागत रूप से उच्च एनपीए / तनावग्रस्त संपत्तियों के माध्यम से किया जाता है, जिसे लंबे समय तक प्रभावशाली एमडी के तहत कालीन (सदाबहार) के तहत रखा जा सकता है। / एक बैंक के सीईओ। यस बैंक (NS:YESB), ICICI बैंक (NS:ICBK), और कई अन्य निजी बैंकों के इतने लंबे सीईओ कार्यकाल के तहत NPA के बाद, RBI अब अनुमति नहीं दे रहा है किसी भी निजी बैंक के सीईओ को जोखिम प्रबंधन परिप्रेक्ष्य के एक भाग के रूप में एक निर्धारित अवधि के बाद बैंक में रहने के लिए।

अपना त्याग पत्र देने के बाद, वासुदेवन, एसएफबी के एमडी और सीईओ के रूप में तब तक बने रहेंगे जब तक कि उनके उत्तराधिकारी को अंतिम रूप नहीं दिया जाता। बोर्ड ने उनके प्रतिस्थापन को खोजने की प्रक्रिया शुरू करने के लिए एक खोज समिति का गठन किया है। इक्विटास एसएफबी बोर्ड ने उनके त्याग पत्र को स्वीकार कर लिया है और "वसुदेवन द्वारा वर्षों से किए गए योगदान की गहरी प्रशंसा" व्यक्त की है। बैंक ने आगे कहा: "संक्रमण के बाद, बोर्ड चाहता है कि वह (वासुदेवन) बैंक के साथ जुड़ा हो। कोई अन्य क्षमता, जैसा कि लागू क़ानून और विनियमों के तहत अनुमत है"। इसके बाद, आरबीआई ने वासुदेवन को 23 जुलाई'22 से इक्विटास एसएफबी के एमडी और सीईओ के रूप में 1 साल के लिए विस्तार को मंजूरी दी।

वासुदेवन इक्विटास के संस्थापक हैं और 2007 से एक माइक्रोफाइनेंस संस्थान (एमएफआई) के रूप में अपनी यात्रा से जुड़े हुए हैं। उनके नेतृत्व में, एमएफआई इकाई को 2016 में एक छोटे वित्त बैंक में परिवर्तित किया गया था।

वासुदेवन ने अपने त्याग पत्र में कहा:

"हमने 2007 में इक्विटास की शुरुआत अपने सभी हितधारकों के लिए सबसे निष्पक्ष और पारदर्शी संगठन बनाने के जुनून के साथ की थी ---- मुझे यह कहते हुए गर्व हो रहा है कि हमने एक ऐसा संगठन बनाया है जहां निष्पक्षता एक ऐसा मूल्य है जो बैंक के अंतिम कर्मचारी के अधिकार में आ गया है। . हमारे शासन मानक एक बेंचमार्क हैं और मुझे यह कहते हुए विश्वास है कि हमारा प्रत्येक हितधारक हमें शासन पर बहुत अधिक दर देता है। प्रदर्शन पर, पिछले 5 वर्षों में दो घटनाओं के कारण हमारे बैंक के असमान वित्तीय परिणामों का हिस्सा रहा है। विमुद्रीकरण (कुछ राज्यों में माइक्रोफाइनेंस को प्रभावित करना) और कोविद- लेकिन भविष्य बैंक के लिए उज्ज्वल दिखता है।"

हमारी असुरक्षित ऋण पुस्तिका को कम करने के एक केंद्रित दृष्टिकोण के साथ (यह अब लगभग 53% से लगभग 18% है जब हम 2016 में बैंक बन गए थे), अनौपचारिक क्षेत्र से उधारकर्ताओं को उधार देने के आसपास एक मजबूत दायित्व के निर्माण में सिर शुरू होता है फ्रैंचाइज़ी, फंड की लागत को कम करना, सोर्सिंग ग्राहकों के लिए डिजिटल को अपनाना और अनुपालन और जोखिम प्रबंधन की एक मजबूत भावना न केवल नियंत्रण कार्यों में, बल्कि व्यावसायिक कार्यों में भी, मुझे विश्वास है कि बैंक अपने सर्वोत्तम के लिए तैयार है। आने वाले वर्षों में"।

कुछ सूत्रों के अनुसार, मुरली वैद्यनाथन, वरिष्ठ अध्यक्ष और कंट्री हेड (ब्रांच बैंकिंग, लायबिलिटीज, प्रोडक्ट्स एंड वेल्थ) भी नामित कार्यकारी निदेशक बैंक के अगले एमडी और सीईओ होने की कतार में हैं। लेकिन एक अन्य सूत्र ने यह भी बताया कि रोहित फड़के, वरिष्ठ अध्यक्ष और प्रमुख (संपत्ति) और नामित कार्यकारी निदेशक भी मैदान में हैं।

बैंक के सूत्र संकेत दे रहे हैं कि वैद्यनाथन और फड़के दोनों ही बैंक के ऊपर से नीचे तक लोकप्रिय और परिचित हैं, बोर्ड इनमें से किसी को लाने के बजाय अगले एमडी और सीईओ या उनमें से एक को एमडी और दूसरे को सीईओ के रूप में नियुक्त कर सकता है। संगठन के बाहर से (बाहरी उम्मीदवार)-जैसा कि हमने हाल ही में HDFC (NS:HDFC) बैंक के साथ देखा है। संयोग से, वैद्यनाथन और फड़के दोनों निवर्तमान एमडी और सीईओ वासुदेवन के पसंदीदा हैं और उन्होंने बैंक के पूरे व्यवसाय को चलाने में उनके दोहरे नेतृत्व को स्वीकार किया। वैद्यनाथनंद फड़के के नेतृत्व वाली अविश्वसनीय नेतृत्व टीम की बदौलत इक्विटास एसएफबी की समेकित/ऋण वृद्धि अब लगभग 30% (वर्ष/वर्ष) होने की उम्मीद है।

इस बीच, 22 मार्च को, इक्विटास एसएफबी ने मूल इक्विटास होल्डिंग्स (एनएस:ईक्यूएचएल) के साथ एक रिवर्स मर्जर योजना की घोषणा की, जिसके शेयरधारकों को प्रत्येक 100 शेयरों के लिए एसएफबी के लिए 231 शेयर मिलेंगे (226 शेयरों के पहले के प्रस्तावों के खिलाफ) . रिवर्स विलय/समामेलन प्रक्रिया के बाद, होल्डिंग कंपनी (इक्विटास) का अस्तित्व समाप्त हो जाएगा और इक्विटास एसएफबी के पास 100% सार्वजनिक शेयरधारिता होगी। यह और अन्य सामान्य ईएसओपी/धन उगाहने की प्रक्रियाओं के परिणामस्वरूप इक्विटास एसएफबी के लिए लगभग 0.100 अरब रुपये (सभी नियामक अनुमोदन के बाद) की इक्विटी कमजोर पड़ सकती है और इस प्रकार ईपीएस को अभिवृद्धि के बजाय कुछ हद तक पतला माना जा सकता है। इस प्रकार इक्विटास एसएफबी शेयर पर शुरुआती सकारात्मक धारणा के बाद भी फिसल जाता है।

वासुदेवन ने कहा कि अंतिम लक्ष्य वित्त वर्ष 23 (अपेक्षित) तक रिवर्स मर्जर पूरा होने के बाद एक सार्वभौमिक बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करना है। अगर इक्विटास एसएफबी को एक सार्वभौमिक बैंकिंग लाइसेंस मिलेगा, तो फंड की लागत काफी कम हो जाएगी और यह अधिक प्रतिस्पर्धात्मक रूप से ऋण की पेशकश कर सकती है। यह स्क्रिप्ट के लिए एक बड़ा प्रोत्साहन होगा।

इक्विटास एसएफबी जैसे बैंक आमतौर पर कम आय वाले समूह या उन संस्थाओं को उधार देते हैं जिनका क्रेडिट स्कोर खराब होता है और वे मुख्यधारा के बैंकों (सब-प्राइम अनौपचारिक/औपचारिक उधारकर्ता) से क्रेडिट प्राप्त करने में असमर्थ होते हैं। हालांकि सब-प्राइम लेंडिंग हमेशा जोखिम भरा होता है, इक्विटास/एमएफआई बिजनेस मॉडल तुलनात्मक रूप से उच्च ब्याज दर के साथ बहुत अच्छी रिकवरी सुनिश्चित करता है क्योंकि सामान्य सब-प्राइम उधारकर्ता अपेक्षाकृत कम ब्याज दरों पर मुख्यधारा के उधारदाताओं तक नहीं पहुंच पाते हैं। इक्विटास एसएफबी के मामले में, एमएफआई संग्रह दक्षता लगभग 99% है; यानी मजबूत संग्रह तंत्र।

इक्विटास एसएफबी लिमिटेड भारत में लघु वित्त बैंक (एसएफबी) के क्षेत्र में अग्रणी खिलाड़ियों में से एक है, जो बड़े पैमाने पर बाजार की पूर्ति करता है और मुख्य रूप से 'वित्तीय रूप से असेवित/अंडरसर्व्ड सेगमेंट' पर ध्यान केंद्रित कर रहा है और देश में 'वित्तीय समावेशन' को बढ़ावा देने के लिए प्रतिबद्ध है। . इक्विटास एसएफबी उत्पादों का एक विविध पोर्टफोलियो प्रदान करता है जिसमें एमएसएमई ऋण, माइक्रोफाइनेंस, वाहन वित्त, कॉर्पोरेट ऋण, आवास वित्त / गृह ऋण, और अन्य तीसरे पक्ष के उत्पाद जैसे एमएफ, बीमा और फास्टैग एक बहुत अच्छे वितरण नेटवर्क के साथ शामिल हैं। इक्विटास एसएफबी के पास मजबूत खुदरा जमा (सीएएसए + एसटीडीआर) और एनआरई उपस्थिति भी है। अन्य विश्वसनीय एसएफबी के साथ, इक्विटास बैंक को भी आने वाले दिनों में कोविड के आर्थिक सुधार के बाद अपने कारोबार में वृद्धि की उम्मीद है।

अन्य एमएफआई की तरह, पूर्ववर्ती इक्विटास भी 2016 के अंत में विमुद्रीकरण की चपेट में आ गया था, लेकिन इसने एक डिजिटल जोर और बाद में एनबीएफसी से एक पूर्ण बैंक में रूपांतरण के साथ समस्या पर काबू पा लिया; यह पूर्व एमएफआई ऋणदाता के लिए एक महत्वपूर्ण विकास था।

एमएफआई व्यवसाय का इक्विटास एसएफबी नेटवर्क, जिसके पास ग्रामीण और शहरी भारत दोनों में सब-प्राइम लेंडिंग का मेन स्ट्रीट (वास्तविक) अनुभव है, बैंक के लिए नया व्यवसाय (ऋण वृद्धि) प्राप्त करने में बहुत मदद कर रहा है। इक्विटास एसएफबी ग्राहकों की आय प्रोफ़ाइल, उपलब्ध सुरक्षा के प्रकार, व्यवसाय की प्रकृति और अंतिम मुक्त नकदी प्रवाह के अनुसार ऋण और अन्य वित्तीय उत्पाद प्रदान करता है।

और इक्विटास एसएफबी भारत के सब-प्राइम मार्केट (असेवित/अंडरसर्व्ड सेगमेंट) पर ध्यान देने के साथ एक मजबूत जोखिम प्रबंधन प्रणाली के माध्यम से एक केंद्रीकृत मजबूत क्रेडिट मूल्यांकन प्रक्रिया संचालित करता है। इक्विटास एसएफबी के पास खुदरा देयता (घरेलू/एसएमई ऋण) पर ध्यान देने के साथ एक अच्छी तरह से विविध परिसंपत्ति पोर्टफोलियो है। सब-प्राइम सेगमेंट के लिए, जिनका औपचारिक लेखा/वित्तीय/पिछले क्रेडिट रिकॉर्ड कम है, इक्विटास एसएफबी क्रेडिट अधिकारी आम तौर पर किसी भी ऋण का विस्तार करने से पहले अंतर्निहित वास्तविक नकदी प्रवाह का आकलन करने के लिए व्यापार/राजस्व मॉडल को समझने के लिए संभावित उधारकर्ता की दुकान/कार्यस्थल पर कई बार जाते हैं।

निष्कर्ष:

इक्विटास एसएफबी को जल्द ही दक्षिण भारत में एक एमएफआई पृष्ठभूमि (अनुभव/नेटवर्क) के साथ एक प्रमुख पूर्ण बैंक/ऋणदाता होने का अनुमान है, जैसे पूर्वी भारत में बंधन बैंक (एनएस:BANH)। इक्विटास एसएफबी ग्रामीण और शहरी दोनों तरह के ग्राहकों के लिए अपनी डिजिटल बैंकिंग का तेजी से विस्तार कर रहा है आकर्षक जमा/बचत दर और विश्वसनीय प्रबंधन के कारण, इक्विटास एसएफबी को अब तक कासा के साथ कोई बड़ी समस्या नहीं है।

कुछ भारतीय निजी बैंक जैसे यस बैंक और एलवीबी (लक्ष्मी विलास बैंक) अपेक्षाकृत बड़े पैमाने पर कॉर्पोरेट ऋण पर अत्यधिक तनाव के कारण बुरी तरह विफल रहे। बहुत बार ये ऋण दबावग्रस्त कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं को पर्याप्त और ठोस संपार्श्विक सुरक्षा के बिना जारी किए गए थे (अपने पुराने एनपीए को कवर करने के लिए); इसने एक महान पोंजी योजना का अनुकरण किया। भारत के कुछ सबसे बड़े सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक भी इस तरह के कपटपूर्ण कॉर्पोरेट ऋण में शामिल हैं। लेकिन इक्विटास एसएफबी जैसे छोटे वित्त बैंकों ने इस तरह के गैर-जिम्मेदार कॉर्पोरेट उधार में लिप्त नहीं है और केवल छोटे-टिकट और विवेकपूर्ण खुदरा/व्यावसायिक उधार पर ध्यान केंद्रित किया है जो कम जोखिम भरा साबित हुआ है। इस प्रकार, इक्विटास एसएफबी में ग्राहक का विश्वास महत्वपूर्ण और बेजोड़ है।

सारांश:

इक्विटास एसएफबी दक्षिण भारत में 'बंधन' (एमएफआई/बिजनेस मॉडल) फ्लेवर के साथ भारत के स्मॉल फाइनेंस बैंक स्पेस में 'एचडीएफसी' बैंक (नेता) हो सकता है।

आगे देखते हुए, तकनीकी रूप से, इक्विटास एसएफबी, 37 और 32-30 के लिए जो भी कहानी हो, अब शेयर के लिए एक मजबूत समर्थन क्षेत्र है, और 46/50-60 ज़ोन से ऊपर बने रहने पर, यह मध्यम अवधि में 75 को लक्षित कर सकता है।