आगे का सप्ताह: मंदी की आशंकाओं पर मूल्य से वृद्धि तक अंतर्निहित रोटेशन

 | 17 जुलाई, 2022 17:24

  • पिछले महीने में, प्रौद्योगिकी शेयरों में साल के पहले पांच महीनों की आधी दर से मूल्य शेयरों के सापेक्ष गिरावट आई
  • यील्ड आगे इक्विटी में गिरावट का संकेत देती है
  • इन्वर्टेड यील्ड मंदी का संकेत देता है
  • एक अपट्रेंड के भीतर डॉलर में सुधार
  • तेल की तरह सोना भी काफी नीचे गिर सकता है। जबकि बीटीसी लक्ष्यहीन रहता है

    • मंदी के बढ़ते संकेत मूल्य से विकास शेयरों में अंतर्धारा स्थानांतरण में परिलक्षित हो सकते हैं।

    इस साल, मैं विकास और मूल्य शेयरों के बीच एक सेक्टर रोटेशन की निगरानी और प्रदर्शन कर रहा हूं।

    यहां एक संख्या है जो दर्शाती है कि आर्थिक रूप से संवेदनशील शेयरों ने प्रौद्योगिकी शेयरों को कैसे मात दी। इस साल नैस्डैक 100 में 29.6% की गिरावट आई है, जबकि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में 15.7% की गिरावट आई है, जो उस राशि के आधे से थोड़ा अधिक है।

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    हालाँकि, मैंने जून में एक स्पष्ट उलटफेर की पहचान की।

    यहां एक तालिका है जिसमें दोनों सूचकांकों का प्रदर्शन हर महीने संचयी रूप से वापस जाता है।

    एनडीएक्स बनाम डॉव

    • 6M - 29.5% VS -15.3% (एनडीएक्स 49.2% अधिक गिर गया)
    • 5M - 23% VS -12.4% (46% अधिक)
    • 4M -19.2% VS -9.2% (47.9% अधिक)
    • 3M (NYSE:MMM) -22.5% VS -11.2% (50.2%)
    • 2M - 10.6% VS -6.7% (46.8% अधिक)
    • 1M -9% VS -6.7% (25.6% अधिक)

    ध्यान दें कि प्रत्येक संचित महीने में एनडीएक्स को डॉव के लगभग दोगुने का नुकसान हुआ। हालांकि, पिछले महीने वह तुलनात्मक नुकसान आधा रहकर महज एक चौथाई रह गया।

    इसका क्या मतलब है? जबकि एक महीना हमेशा एक विसंगति हो सकता है, यह उल्लेखनीय है कि इस वर्ष के सभी पिछले महीने पूरी तरह से संगत थे। यह विसंगति तब होती है जब मंदी की आशंका बढ़ जाती है, और अधिक आवाजें कोरस में शामिल हो जाती हैं।

    जब दरें बढ़ने लगीं, तो मूल्य शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन करना शुरू कर दिया, क्योंकि वे आर्थिक चक्र के प्रति संवेदनशील होते हैं। हालाँकि, अगर मंदी वह है जिसे हम देख रहे हैं, तो मुझे उम्मीद है कि निवेशक मूल्य से विकास की ओर बढ़ेंगे।

    जैसा कि मैंने प्रदर्शित किया है, अब तक यह सिर्फ एक महीना है, लेकिन अगर मैं सही हूं, तो हम एक अधिक महत्वपूर्ण, स्पष्ट बदलाव को ज्ञात, बड़े नामों पर वापस देखेंगे, क्योंकि स्टॉक में भारी गिरावट आई है।

    जब कंपनियां अगले सप्ताह परिणाम जारी करेंगी तो हम बाजार का बेहतर आकलन करेंगे। विशेष रूप से, यह देखने के लिए देखें कि मुद्रास्फीति ने विकास को कितनी बुरी तरह प्रभावित किया। इस हफ्ते, Goldman Sachs (NYSE:GS), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), और Tesla (NASDAQ:TSLA परिणाम जारी करेंगे।

    अब तक, चक्रीय क्षेत्रों ने ऊर्जा की बढ़ती कीमतों पर सवारी की। फिर भी, ऊर्जा और अन्य वस्तुएं - जो अर्थव्यवस्था के प्रति भी संवेदनशील हैं - हाल के हफ्तों में उसी चिंता के कारण गिर रही हैं: मंदी से मांग समाप्त हो जाएगी।

    इस बीच, Citigroup Inc (NYSE:C) ने उम्मीदों को हराकर, एसएंडपी 500 बैंक इंडेक्स (एसपीएक्सबीके) को 5.75% ऊपर धकेलने के बाद, बुल्स बढ़ते जोखिम को युक्तिसंगत बना सकते हैं।

    बांड

    ट्रेजरी सप्ताह के लिए गिर गया, चार हफ्तों में तीसरी बार, क्योंकि निवेशकों ने सेफ-हेवन संपत्ति जमा की।