बीओसी 100bp! क्या रेट हाइक अधिक बड़ा और बोल्ड हो जाएगा?
Kathy Lien | 14 जुलाई, 2022 09:57
बैंक ऑफ कनाडा ने बुधवार को निवेशकों को चौंका दिया, ब्याज दरों में 100bp की वृद्धि की, जो 24 वर्षों में केंद्रीय बैंक के लिए एक महीने की सबसे बड़ी वृद्धि है। बैठक में जाने से, निवेशकों ने जून में फेडरल रिजर्व के 3/4% प्रतिशत-बिंदु वृद्धि से मेल खाने के लिए एक बड़ी चाल - 75bp की उम्मीद की। हालांकि, मुद्रास्फीति 40-वर्ष के उच्च स्तर के पास मँडराने के साथ, केंद्रीय बैंक ने महसूस किया कि यह सुनिश्चित करने के लिए ब्याज-दर में वृद्धि को आगे बढ़ाना आवश्यक था कि उच्च मुद्रास्फीति भविष्य में उलझ न जाए और इसे उलटना अधिक कठिन हो।
गवर्नर टिफ मैकलेम ने कहा:
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"फ्रंट-लोडिंग ब्याज दर अब बढ़ रही है, हम सड़क के नीचे और भी अधिक ब्याज दरों की आवश्यकता से बचने की कोशिश कर रहे हैं। नरम लैंडिंग के बाद फ्रंट-लोडेड कसने वाले चक्रों का पालन किया जाता है। यह हमारी नीति दर को शीघ्रता से शीर्ष छोर तक या तटस्थ सीमा से थोड़ा ऊपर लाने का तर्क देता है।"
कैनेडियन डॉलर ने सभी प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले उच्च कारोबार किया, भले ही केंद्रीय बैंक ने स्वीकार किया कि भविष्य की दरों में बढ़ोतरी कम हो सकती है और विकास कमजोर हो सकता है, क्योंकि दिन के अंत में, BoC मुद्रास्फीति की लड़ाई का नेतृत्व कर रहा है।
अब, सवाल यह है: क्या फेडरल रिजर्व अपने आप में पूर्ण 1% की वृद्धि के साथ पालन करेगा?
आज की रेड-हॉट मुद्रास्फीति रिपोर्ट के अनुसार, यू.एस. दर वृद्धि को बड़ा और बोल्ड होने की आवश्यकता है। जून के महीने में उपभोक्ता कीमतों में सालाना आधार पर 9.1% की वृद्धि हुई, जो 40 से अधिक वर्षों में सबसे तेज गति है। जबकि उच्च मुद्रास्फीति के दबावों का अनुमान लगाया गया था, यह वृद्धि बाजार के 8.8% पूर्वानुमान से काफी मजबूत थी।
खाद्य और गैस की कीमतों ने उछाल में एक बड़ी भूमिका निभाई, लेकिन इन अस्थिर वस्तुओं को छोड़कर, मूल कीमतों में भी 5.9% की अनुमानित गति से तेज गति से वृद्धि हुई। जुलाई में कच्चे माल की कीमतों में हालिया गिरावट उत्साहजनक है, लेकिन आज की रिपोर्ट बताती है कि कीमतें काफी ऊंचे आधार से कम हो रही हैं। यदि फेड बढ़ती मुद्रास्फीति से बचना चाहता है और नरम लैंडिंग की संभावना को बनाए रखना चाहता है, तो उसे इस महीने 100bp की बढ़ोतरी की भी आवश्यकता हो सकती है। निवेशक इसी पर दांव लगा रहे हैं, इस महीने में 1% की दर में वृद्धि की 75% संभावना में स्वैप बाजार मूल्य निर्धारण के साथ। प्रतिक्रिया में शेयरों में गिरावट आई, लेकिन अमेरिकी पैदावार में बिकवाली और सीपीआई रिपोर्ट के बाद से डॉलर में गिरावट बढ़ती चिंता को दर्शाती है कि आक्रामक दरों में बढ़ोतरी से वैश्विक मंदी आएगी।
जबकि जुलाई में फेड द्वारा 100bp की दर में वृद्धि का बैंक ऑफ कनाडा के नक्शेकदम पर चलने से कोई लेना-देना नहीं है, इसकी प्रेरणाएँ समान होंगी। भविष्य में एक गहरी मंदी से बचने के लिए, जब अर्थव्यवस्था अभी भी इसे झेलने के लिए पर्याप्त मजबूत है, तब दरें बढ़ाएं। मुद्रास्फीति को जबरदस्ती नीचे लाने के लिए अभी ब्याज दरें बढ़ाएं, क्योंकि उधार लेने की बढ़ती लागत का सीधा प्रभाव इस बात पर पड़ता है कि उपभोक्ता कितना खर्च कर सकते हैं।
न्यूज़ीलैंड के रिज़र्व बैंक ने भी ब्याज दरों में 50bp की वृद्धि की, लेकिन लूनी के विपरीत, न्यूजीलैंड डॉलर ने इस व्यापक रूप से प्रत्याशित निर्णय को काफी हद तक टाल दिया। आरबीएनजेड और बीओसी दोनों ने संकेत दिया कि इस महीने की चाल से आगे की दर में वृद्धि होगी। यदि फेड 100bp की बढ़ोतरी देने में विफल रहता है, तो अमेरिकी डॉलर प्रतिक्रिया में तेजी से बिक सकता है। इसके साथ ही, फेड की बैठक अब से दो सप्ताह बाद 27 जुलाई तक नहीं है। क्या फेड बीओसी जितना बड़ा कदम उठाता है, यह काफी हद तक शुक्रवार की खुदरा बिक्री रिपोर्ट पर निर्भर हो सकता है और कमजोर खर्च की संभावना से USD/JPY लाभ सीमित हो सकता है।
यूरो 20 वर्षों में पहली बार अमेरिकी डॉलर के साथ समता से नीचे गिरा। हालांकि यह इस महत्वपूर्ण स्तर से ऊपर का दिन समाप्त होता है, EUR/USD की कमजोरी यूरोप की प्रतिकूलताओं का प्रतिबिंब है। उच्च मुद्रास्फीति से लेकर ऊर्जा आपूर्ति की कमी और धीमी वृद्धि तक, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड को इस बारे में चिंतित होने के लिए बहुत कुछ होगा जब वह अगले सप्ताह अपनी नीति बैठक के लिए अपनी टीम को इकट्ठा करेंगी। वे एक दशक से अधिक समय में पहली बार ब्याज दरें बढ़ाने की तैयारी कर रहे हैं, और इन कारकों को देखते हुए, मुद्रा के कमजोर दृष्टिकोण को मजबूत करते हुए, अपने साथियों के रूप में आक्रामक रूप से कसने के लिए उसके पास बहुत कम प्रेरणा है।
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