कमोडिटीज वीक अहेड: सीपीआई डेटा की प्रतीक्षा है क्योंकि तेल और सोने की कीमतें उच्च मुद्रास्फीति से और अधिक प्रभावित होने की संभावना है

न्यूयॉर्क के COMEX पर गोल्ड फ्यूचर्स 1,740 डॉलर प्रति औंस के नीचे था, जो जुलाई की शुरुआत के बाद से लगभग 4% की गिरावट के साथ एक चौथाई प्रतिशत गिर गया।

बाजार फेडरल रिजर्व द्वारा इस महीने 75 आधार अंकों की नॉन-स्टॉप दर वृद्धि लागू करने की तैयारी कर रहे हैं और अगले तीन अगर सीपीआई साल के अंत तक केंद्रीय बैंक की अपेक्षा के अनुसार जल्दी से पीछे नहीं हटता है।

इसने डॉलर को लगातार 20-वर्ष के शिखर पर पहुँचाया है, तेल और सोने के व्यापारियों को दो वस्तुओं को खरीदते समय अन्य मुद्राओं का उपयोग करने से अलग कर दिया है।

फेड ने पहली बार जून में 75 बीपीएस की बढ़ोतरी का सहारा लिया क्योंकि उसने मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए 28 वर्षों में अपनी उच्चतम दर वृद्धि लागू की, जो 40 वर्षों में सबसे तेज गति से बढ़ रही थी। फिर, यह एक या दो बार की बात प्रतीत हुई।

हालांकि, पिछले हफ्ते श्रम विभाग के गैर-कृषि पेरोल के बाद अमेरिकी नियोक्ताओं ने जून में 372,000 नौकरियों को जोड़ा - अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से कुछ 100,000 अधिक - बेरोजगारी दर को लगातार तीसरे महीने के लिए 3.6% पर अपरिवर्तित रखते हुए, फेड के लिए सभी दांव वाष्पित दरों की ओर नरम हो गए।

कुछ लोग सोचते हैं कि केंद्रीय बैंक जितनी बार आवश्यक हो 75 बीपीएस कुडल का उपयोग करेगा - फेड के पास इस महीने और दिसंबर के बीच चार दर संशोधन के अवसर हैं - मूल्य दबाव से आगे निकलने के लिए।

अमेरिकी मुद्रास्फीति पिछले साल के अंत से लगातार चार दशक के उच्च स्तर पर चल रही है, जिसमें करीब से देखा गया सीपीआई मई तक 8.6% की वार्षिक दर से बढ़ रहा है। बुधवार को होने वाले जून अपडेट में 8.8% की वृद्धि दिखाने की उम्मीद है। नौकरियों और मजदूरी में रिकॉर्ड वृद्धि मुद्रास्फीति के भगोड़े कारणों में से एक है, क्योंकि रोजगार सुरक्षा और उच्च डिस्पोजेबल आय ने अमेरिकियों को हर चीज के लिए अधिक भुगतान करने की अनुमति दी है।

सीपीआई के अलावा, यूएस प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स - एक अन्य प्रमुख मुद्रास्फीति संकेत - भी साल-दर-साल 10.7% की उच्च रीडिंग देने की उम्मीद है। संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर, सीपीआई के लिए फ्रेंच, जर्मन और स्पेनिश रीडिंग सभी रिकॉर्ड स्तर पर या उसके पास रहने की उम्मीद है।

मुद्रास्फीति के लिए फेड की सहिष्णुता केवल 2% प्रति वर्ष है, और उसने इसे प्राप्त करने के लिए जितनी आवश्यक हो उतनी ब्याज दरें बढ़ाने की कसम खाई है।

केंद्रीय बैंक के गवर्नरों में से एक क्रिस वालर ने पिछले हफ्ते कहा था - मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से लड़ने के लिए फेड को शायद दर वृद्धि को आगे बढ़ाने की जरूरत है, यदि आवश्यक हो तो उन्हें जल्दी और भारी रूप से बढ़ाएं।

फेड ने महामारी के दौरान दो साल के लिए शून्य और 0.25% के बीच ब्याज दरों को छोड़ दिया और इस साल मार्च में ही उन्हें बढ़ाया। यह 25 आधार अंक या एक चौथाई-प्रतिशत बिंदु की वृद्धि के साथ शुरू हुआ, फिर मई में इसे 50 आधार अंक या आधा प्रतिशत बढ़ा दिया। जून में, इसने 75 आधार अंक, या तीन-चौथाई प्रतिशत की वृद्धि की, जिससे वर्तमान दरें 1.5% और 1.75% के बीच हो गईं।

विश्लेषकों ने ध्यान दिया कि फेड न केवल दरों में बढ़ोतरी का सहारा ले रहा है, बल्कि अंततः अपनी बैलेंस शीट को हल्का करने के लिए मात्रात्मक कसने नामक प्रक्रिया के माध्यम से अपने बॉन्ड होल्डिंग्स की बिक्री को आगे बढ़ाएगा। संयुक्त कार्रवाई का गुणक प्रभाव हो सकता है, न केवल मूल्य वृद्धि बल्कि अर्थव्यवस्था को भी रोक सकता है, जिसके परिणामस्वरूप मंदी हो सकती है। अर्थव्यवस्था पहले ही पहली तिमाही में 1.6% अनुबंधित हो चुकी है, और आधिकारिक तौर पर मंदी में रहने के लिए एक और गिरावट वाली तिमाही की आवश्यकता है।

न्यू यॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के पार्टनर जॉन किल्डफ ने कहा:

"मुद्रास्फीति के आंकड़ों के साथ समस्या यह है कि यह प्रतिक्रियावादी है। फेड संभवत: दिसंबर तक दरों को कड़ी टक्कर देने जा रहा है ताकि वह अपना प्रभाव देख सके। तब तक, हम शायद मंदी में होंगे। सवाल यह है कि क्या यह संक्षिप्त होगा या लंबा होगा।"

कुछ विश्लेषकों का कहना है कि अगर डॉलर की वृद्धि नहीं रुकी तो जुलाई के अंत से पहले यूएस क्रूड फ्यूचर्स 90 डॉलर प्रति बैरल से नीचे टूट सकता है।

skcharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि सप्ताह के लिए सकारात्मक बंद होने के बावजूद, WTI क्रूड को $ 111.50 प्रति बैरल से ऊपर एक निरंतर ब्रेक की आवश्यकता है, जो विफल होने पर $ 100- $ 95- $ 92 को लक्षित करने वाली दूसरी मंदी की लहर को फिर से शुरू करेगा। अमेरिकी क्रूड बेंचमार्क पिछले सप्ताह $ 104.80 पर बंद हुआ, जो सप्ताह में 4% नीचे था। दीक्षित ने टिप्पणी की:

"अल्पकालिक मूल्य उलट की एक विश्वसनीय पुष्टि की आवश्यकता है, [...] और डब्ल्यूटीआई को वास्तव में $ 92 से नीचे तोड़ने से बचना चाहिए, क्योंकि इससे $ 88 और $ 85 के तत्काल परीक्षण शुरू हो जाएंगे।"

सोने के मामले में, दीक्षित ने कहा कि पिछले सप्ताह $ 1,780- $ 1,810 के क्षेत्रों को तोड़ने और बनाए रखने में इसकी विफलता के परिणामस्वरूप एक नया धक्का $ 1,720- $ 1,697 हो सकता है। उन्होंने कहा कि:

"यदि बिकवाली का विस्तार होता है, तो 50-महीने के घातीय मूविंग एवरेज $ 1,668 और 200-सप्ताह के सरल मूविंग एवरेज $ 1,650 की ओर और गिरावट की उम्मीद करें।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उनमें वह कोई पद नहीं रखता है।