दर वृद्धि और मंदी की आशंकाओं पर सरकारी बॉन्ड यील्ड्स बढ़ी
Investing.com | 14 जून, 2022 14:53
बेंचमार्क पर यील्ड 10-वर्षीय ट्रेजरी सोमवार को 20 आधार अंक से अधिक बढ़ गया, 3.37% तक बढ़ गया क्योंकि बॉन्ड निवेशकों ने शर्त लगाई कि फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बारे में अधिक आक्रामक होना होगा।
इस सप्ताह और जुलाई में अपेक्षित 50 आधार-बिंदु वृद्धि के अलावा, आम सहमति बढ़ रही है कि सितंबर में उस स्तर पर चौथी वृद्धि की आवश्यकता होगी।
2-वर्षीय ट्रेजरी पर यील्ड, जो फेड नीति दर को अधिक बारीकी से ट्रैक करता है, भी तेजी से बढ़ा, देर से व्यापार में 3.28% तक पहुंच गया। एक बिंदु पर, दो साल की यील्ड यील्ड-वक्र व्युत्क्रम के रूप में जानी जाने वाली घटना में 10 साल की तुलना में सबसे ऊपर है, जो लंबे समय तक मंदी का संकेत दे सकती है।
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यह बहुत लंबे समय तक नहीं चला, क्योंकि यील्ड कर्व को अधिक सामान्य प्रक्षेपवक्र में बहाल करने के लिए 10-वर्षीय यील्ड अधिक तेज़ी से बढ़ता रहा।
लेकिन घबराए हुए निवेशक स्पष्ट रूप से सबसे खराब होने की उम्मीद कर रहे हैं क्योंकि मुद्रास्फीति जल्द ही कभी भी कम होने के संकेत नहीं देती है। पिछले हफ्ते हेडलाइन सीपीआई मई में 8.6% और महीने में 1.0% ऊपर था। कोर सीपीआई वर्ष पर 6.0% और महीने में 0.6% था।
बैरन भोजन, आश्रय, गैस और उपयोगिताओं की भारी खुराक के साथ अपने स्वयं के मूल सीपीआई की गणना करता है, जिनमें से कई कोर सीपीआई से बाहर रह गए हैं। बैरन के आंकड़ों से पता चलता है कि कीमतों में वर्ष में 17% और महीने में 2.5% की वृद्धि हुई है - फेड ब्याज दरों में बढ़ोतरी इन भयावह दरों को कम करने के लिए बहुत कम कर सकती है।
दावा है कि चरम मुद्रास्फीति आ गई है, यह उतना ही विश्वसनीय साबित हो रहा है जितना कि पीक ऑयल के दावे, और निवेशकों को संशय में रहना चाहिए।
यूरोपीय बाजारों में बिकवाली; यील्ड में वृद्धि
यूरोपीय स्टॉक और बॉन्ड में निवेशक भी मंदी की आशंकाओं की चपेट में हैं। सोमवार को बिकवाली ने दोनों को प्रभावित किया क्योंकि शेयरों में 2% से अधिक की गिरावट आई और कमजोर अर्थव्यवस्थाओं में बॉन्ड यील्ड में तेजी से वृद्धि हुई।
इटली के 10-वर्षीय बांड पर यील्ड 2014 के बाद पहली बार 4% से ऊपर चला गया, जर्मनी के 10-वर्ष की यील्ड के साथ स्प्रेड को बढ़ाकर 240 बीपीएस, मई 2020 के बाद सबसे बड़ा।.
यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें भी बढ़ गई हैं। पहले के ईसीबी मार्गदर्शन के आधार पर इस साल केवल कुछ तिमाही-बिंदु वृद्धि की तलाश करने के बाद, निवेशकों को अब अक्टूबर तक 125 बीपीएस की बढ़ोतरी की उम्मीद है, संभवतः जुलाई और सितंबर में दो 50 बीपीएस बढ़ोतरी और एक चौथाई-बिंदु वृद्धि का पालन करने के लिए।
यह पिछले सप्ताह के अंत में ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड के मार्गदर्शन की अवहेलना करता है, भले ही वह अपने पहले के रुख से थोड़ा अधिक कठोर हो गई थी कि यूरोप में कई दरों में बढ़ोतरी आवश्यक नहीं थी।
निवेशक बॉन्ड के समर्थन पर किसी नीति की कमी के बारे में भी चिंतित हैं, खासकर कमजोर अर्थव्यवस्थाओं के लिए। नए बांड खरीद का वर्तमान कार्यक्रम 2014 से पहले के सरकारी बांडों के समर्थन को समाप्त करने के करीब आ रहा है।
परिणाम खतरनाक विखंडन के साथ फैलता हुआ और चौड़ा होना चाहिए। सोमवार को, इटली ने यूरोग्रुप के प्रमुख पास्कल डोनोहो, आयरिश वित्त मंत्री द्वारा सरकारी बॉन्ड की बैंक होल्डिंग्स को कैप करने की योजना को टारपीडो किया। इस स्कोर पर इटली विशेष रूप से कमजोर है।
विधायी चुनावों में पहले दौर के मतदान के बाद फ्रांसीसी सरकार के बॉन्ड यील्ड में भी सोमवार को वृद्धि हुई, संकेत दिया कि फ्रांसीसी राष्ट्रपति इमैनुएल मैक्रोन संसद में बहुमत नहीं जीत सकते हैं। पहले दौर के परिणामों के आधार पर, मैक्रों का मध्यमार्गी गठबंधन 260 से 295 सीटें जीत सकता था, जिसमें 289 बहुमत के लिए आवश्यक थे।
जीन-ल्यूक मेलेनचॉन के तहत प्रतिद्वंद्वी वामपंथी गठबंधन को 160 से 210 तक मिल सकता है, लेकिन अगले रविवार को दूसरे दौर में वास्तविक परिणाम प्रत्येक जिले में उम्मीदवारों के लिए सीधे वोट पर निर्भर करेगा। फ्रेंच पर यील्ड 10-वर्षीय बॉन्ड सोमवार को 15 बीपीएस बढ़कर 2.24% हो गया।
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