जैसे-जैसे कमोडिटीज का बढ़ना जारी है, क्या क्षितिज पर एक पुलबैक है (और इसे कैसे खेलें)
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 08 जून, 2022 14:26
यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- कमोडिटीज एक बार फिर सबसे मजबूत एसेट क्लास हैं, जो बड़े पैमाने पर 2021 के लाभ पर निर्माण कर रहे हैं
- ऊर्जा की ताकत ने हाल ही में डीबीसी को एक महत्वपूर्ण बढ़ावा दिया है
- चार्ट पर मंदी के जोखिम और प्रतिरोध शेष वर्ष के दौरान सतर्क दृष्टिकोण की गारंटी देते हैं
चीन फिर से खुल रहा है, ग्रीष्मकालीन यात्रा का मौसम पूरे शबाब पर है, और रूस/यूक्रेन के मोर्चे पर खबरें बेहतर नहीं हैं। ये सभी कारक कमोडिटीज के लिए टेलविंड हैं। Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC) शायद ब्रॉड कमोडिटी कॉम्प्लेक्स खेलने का सबसे लोकप्रिय तरीका है। जबकि ईटीएफ ऊर्जा से संबंधित वस्तुओं में सबसे अधिक भारित है, आपको कुछ कृषि और औद्योगिक धातु जोखिम भी मिलेगा।
जिंसों के लिए एक बैनर वर्ष ... फिर से
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साल-दर-साल डीबीसी में 45% की वृद्धि हुई है, जबकि SPY और AGG द्वारा मापा गया स्टॉक और बॉन्ड क्रमशः 13% और 10% नीचे हैं। एक बार निवेशकों के स्वामित्व के लिए एक वैध संपत्ति वर्ग के रूप में खारिज कर दिए गए कमोडिटीज इस साल अधिकांश पारंपरिक निवेशों को कुचल रहे हैं।
बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च के अनुसार, 2021 में, कमोडिटीज भी सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली प्रमुख संपत्ति वर्ग थी।
कमोडिटीज, स्टॉक्स और बॉन्ड्स साल-दर-साल
Source:
h2 वार्षिक एसेट क्लास रिटर्न: 2021 और 2022 में कमोडिटी/h2Source: BofA Global Research
प्रभावशाली गति
डीबीसी में उत्कृष्ट तरलता है, लेकिन इनवेस्को के अनुसार, 0.85% के कुछ हद तक खर्च अनुपात में आता है। एनवाई हार्बर यूएलएसडी, गैसोलीन, ब्रेंट क्रूड, और डब्ल्यूटीआई क्रूड मिलकर फंड के पोर्टफोलियो का आधे से अधिक हिस्सा बनाते हैं।
आश्चर्य नहीं कि ईटीएफ इस सप्ताह की शुरुआत में 11 साल के नए उच्च स्तर पर बंद हुआ क्योंकि तेल और गैसोलीन की कीमतें बढ़ रही हैं। यदि गति जारी रहती है, तो डीबीसी 2007-08 के कमोडिटी बूम के बाद से उच्चतम कीमतों तक पहुंचने से पहले की बात है।
2007 से DBC: 2014 के ब्रेकडाउन पॉइंट से $26 पर समर्थन
Source:
डीबीसी में रिट्रीट की उम्मीद
मुझे लगता है कि जिंसों को जल्द ही किसी बिंदु पर संघर्ष करना शुरू हो सकता है, पहले उल्लेख किए गए सभी टेलविंड के बावजूद। हमें शुक्रवार की सुबह एक प्रमुख सीपीआई रिपोर्ट प्राप्त होगी, और यह संभवतः इस कथन का समर्थन करेगी कि चरम मुद्रास्फीति वास्तव में हुई है।
इसके अलावा, दुनिया भर में व्यापक आर्थिक विकास की चिंताओं को अंततः एक महत्वपूर्ण हेडविंड बनना चाहिए।
मैं मानता हूं कि हाल के बहु-वर्षीय समापन उच्च किसी भी तकनीकी विश्लेषक का उपहास करने के लिए कुछ भी नहीं है, इसे स्वीकार करना चाहिए। लेकिन इतिहास से पता चलता है कि कमोडिटीज अक्सर मंदी के जोखिम के आगे झुक जाते हैं जब वे उत्पन्न होते हैं।
डीबीसी पर नाटक
डीबीसी पर, मेरा मानना है कि 2014 के टूटने के स्तर पर एक पुलबैक अंततः इस साल होगा। यह DBC पर 15-20% की गिरावट के साथ $24-$26 की सीमा तक होगा। ऊपर की ओर, यदि डीबीसी 2011 के उच्च $ 32 से ऊपर टूटता है, तो ऊपरी- $ 40 में सर्वकालिक उच्च आने वाले वर्षों में खेल में हो सकता है।
कमोडिटी मूल्य निर्धारण को समझना
व्यापारियों को यह भी विचार करना चाहिए कि शेयर बाजार एक अग्रगामी तंत्र है, जबकि कमोडिटी मासिक अनुबंधों में व्यापार करती है। इसका मतलब है कि वे बाजार बहुत अधिक निकट-उन्मुख हैं।
WTI, RBOB गैसोलीन, और प्राकृतिक गैस जैसी प्रमुख कमोडिटीज के फॉरवर्ड कर्व्स पर एक नज़र डालें। ये सभी काफी पिछड़े हुए हैं। बैकवर्डेशन तब होता है जब शीघ्र-माह अनुबंध भविष्य के महीनों के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर ट्रेड करता है।
यह नियर टर्म के लिए एक बुलिश सिग्नेचर है, लेकिन इसका मतलब यह हो सकता है कि अब से छह महीने या एक साल बाद कीमतें काफी कम हो सकती हैं।
सारांश
अभी मोमेंटम कमोडिटी बुल्स की तरफ है। मैं मुनाफे को कम करने के लिए किसी भी अतिरिक्त ताकत का उपयोग करूंगा। अपसाइड रेजिस्टेंस के लिए $32 का स्तर और डाउनसाइड सपोर्ट के लिए $26 देखें।
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