नेटफ्लिक्स: स्ट्रीमिंग स्टॉक के व्यापार के लिए 3 रणनीतियाँ जो दबाव में हैं
Tezcan Gecgil/Investing.com | 12 मई, 2022 10:42
- जनवरी से अब तक नेटफ्लिक्स के शेयर लगभग 71 फीसदी गिर चुके हैं
- ग्राहकों की संख्या में तेज गिरावट का असर कंपनी पर जारी है
- लंबी अवधि के निवेशक मौजूदा रियायती स्तरों पर एनएफएलएक्स स्टॉक खरीदने पर विचार कर सकते हैं
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- Vanguard Communication Services Index Fund ETF Shares (NYSE:VOX)
- Invesco Dynamic Media ETF (NYSE:PBS)
- First Trust S-Network Streaming & Gaming ETF (NYSE:BNGE)
- Communication Services Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLC)
- Invesco NASDAQ Internet ETF (NASDAQ:PNQI)
- लेखन के समय मूल्य: $174.80
स्ट्रीमिंग और एंटरटेनमेंट जायंट Netflix (NASDAQ:NFLX) के शेयरधारक ने पिछले 12 महीनों में अपने निवेश के मूल्य में 63.9% की गिरावट देखी है और इस साल अब तक 71% के करीब है। तुलनात्मक रूप से, Vanguard Communication Services Index Fund ETF Shares (NYSE:VOX) इस साल अब तक लगभग 26% खो चुका है।
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17 नवंबर को, एनएफएलएक्स के शेयर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के लिए $700 से अधिक हो गए। लेकिन 9 मई को, उन्होंने 172.30 डॉलर का एक बहु-वर्ष का निचला स्तर देखा, जो इसके रिकॉर्ड उच्च मूल्य से लगभग 75% कम था।
हालिया मेट्रिक्स का सुझाव है कि वैश्विक वीडियो स्ट्रीमिंग बाजार 2022 से 2030 तक 21% से अधिक की वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ सकता है। स्ट्रीमिंग वीडियो में नेटफ्लिक्स प्रमुख बल रहा है। यू.एस. में, इसकी बाजार हिस्सेदारी लगभग 20% है।
हाल के मेट्रिक्स कैसे आए
स्ट्रीमिंग स्पेस में अपने नेतृत्व के बावजूद, लॉकडाउन समाप्त होते ही नेटफ्लिक्स की राजस्व वृद्धि कम हो गई। नतीजतन, संचार और मीडिया समूह ने एक दशक में पहली बार ग्राहकों को खो दिया। प्रबंधन ने बढ़ती प्रतिस्पर्धा, साझा पासवर्ड और रूस में अपनी सेवाओं के निलंबन को मंदी के प्रमुख योगदानकर्ताओं के रूप में उजागर किया है।
नेटफ्लिक्स ने 19 अप्रैल को Q1 मेट्रिक्स जारी किया। राजस्व $ 7.87 बिलियन में आया, जो साल-दर-साल 9.8% था। कंपनी ने तिमाही के दौरान 200,000 ग्राहकों को खो दिया, जो पहले के 2.5 मिलियन अतिरिक्त के मार्गदर्शन से बहुत कम था। वैश्विक स्तर पर, नेटफ्लिक्स के 221.6 मिलियन से अधिक ग्राहक हैं, जो 2021 की पहली तिमाही से 6.7% अधिक है। इस बीच, पतला ईपीएस घटकर 3.53 डॉलर हो गया, जो पिछले साल की समान अवधि में 3.75 डॉलर था।
शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में, प्रबंधन ने कहा:
"हालांकि हम अपनी राजस्व वृद्धि में तेजी लाने के लिए काम करते हैं - हमारी सेवा में सुधार और बहु-घरेलू साझाकरण के अधिक प्रभावी मुद्रीकरण के माध्यम से - हम अपने ऑपरेटिंग मार्जिन को लगभग 20% पर रखेंगे।"
नेटफ्लिक्स को दूसरी तिमाही के दौरान अन्य 2 मिलियन ग्राहकों को खोने की उम्मीद है। जबकि राजस्व $8.05 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, प्रबंधन को Q2 अवधि के लिए $ 3 के पतला ईपीएस का अनुमान है।
पहली तिमाही के नतीजे जारी होने से पहले, एनएफएलएक्स स्टॉक लगभग 348 डॉलर में बदल रहा था। लेखन के समय, यह लगभग 50% नीचे $ 174.80 के आसपास मँडरा रहा था। वर्तमान में बाजार पूंजीकरण $77.9 बिलियन है।
नेटफ्लिक्स स्टॉक से क्या उम्मीद करें
Investing.com के माध्यम से सर्वेक्षण किए गए 44 विश्लेषकों में से, NFLX स्टॉक की "तटस्थ" रेटिंग है, स्टॉक के लिए औसतन 12-महीने का मूल्य लक्ष्य $335.36 है। इस तरह का कदम मौजूदा कीमत से 91% की वृद्धि का सुझाव देगा। लक्ष्य सीमा $735 और $217 के बीच है।
Source: Investing.com
हालांकि, कई वैल्यूएशन मॉडल के अनुसार, जैसे कि पी/ई या पी/एस गुणक या टर्मिनल वैल्यू पर विचार कर सकते हैं, इन्वेस्टिंगप्रो पर NFLX स्टॉक के लिए औसत उचित मूल्य 286.83 डॉलर है।
Source: InvestingPro
दूसरे शब्दों में, मौलिक मूल्यांकन से पता चलता है कि शेयरों में 63% से अधिक की वृद्धि हो सकती है।
फिलहाल नेटफ्लिक्स के स्टॉक का पी/ई, पी/बी और पी/एस अनुपात क्रमश: 15.8x, 4.5x और 2.6x है। संचार सेवा क्षेत्र के लिए तुलनीय मेट्रिक्स क्रमशः 6.0x, 1.8x और 1.9x है। ये आंकड़े बताते हैं कि NFLX स्टॉक का अब स्ट्रैटोस्फेरिक वैल्यूएशन नहीं है।
हमारी उम्मीद है कि NFLX स्टॉक एक विस्तृत रेंज में व्यापार करेगा और आने वाले हफ्तों में $160 और $200 के बीच एक आधार का निर्माण करेगा। बाद में, नेटफ्लिक्स के शेयर संभावित रूप से एक नया पैर शुरू कर सकते हैं।
पोर्टफोलियो में NFLX स्टॉक जोड़ना
नेटफ्लिक्स के बैल जो अल्पकालिक अस्थिरता के बारे में चिंतित नहीं हैं, वे अब निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। उनका लक्ष्य मूल्य 286.83 डॉलर होगा, जैसा कि मूल्यांकन मॉडल द्वारा दर्शाया गया है।
वैकल्पिक रूप से, निवेशक एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) खरीदने पर विचार कर सकते हैं जिसमें होल्डिंग के रूप में NFLX स्टॉक है। उदाहरणों में शामिल:
हालांकि निवेशक अपने दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए NFLX स्टॉक खरीदना चाहते हैं, वे आने वाले हफ्तों में और गिरावट के बारे में भी घबरा सकते हैं। इसलिए, कुछ इसके बजाय स्टॉक पर "गरीब आदमी की कवर कॉल" को एक साथ रखना पसंद कर सकते हैं।
इसलिए, आज हम LEAPS ऑप्शंस का उपयोग करके नेटफ्लिक्स पर एक डायगोनल डेबिट स्प्रेड की शुरुआत करते हैं, जहां लाभ की संभावना और जोखिम दोनों सीमित हैं।
जो निवेशक रणनीति के लिए नए हैं, वे आगे पढ़ने से पहले LEAPS ऑप्शन पर हमारी पिछली चर्चा पर फिर से विचार कर सकते हैं। हमने उन लेखों में गणनाओं की विस्तृत चर्चा प्रदान की है।
अधिकांश ऑप्शन रणनीतियाँ सभी खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, निम्न उदाहरण शैक्षिक उद्देश्यों के लिए पेश किया जाता है, न कि औसत खुदरा निवेशक द्वारा अपनाई जाने वाली वास्तविक रणनीति के रूप में।
NFLX स्टॉक पर डायगोनल डेबिट स्प्रेड
एक व्यापारी पहले कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लंबी अवधि की कॉल खरीदता है। उसी समय, ट्रेडर एक लंबी अवधि के कॉल को उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचता है, जिससे लॉन्ग डायगोनल स्प्रेड बनता है।
इस प्रकार, अंतर्निहित स्टॉक के कॉल ऑप्शन में अलग-अलग स्ट्राइक और अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं। ट्रेडर एक ऑप्शन को लंबा करता है और दूसरे को एक डायगोनल स्प्रेड बनाने के लिए छोटा करता है।
इस तरह की रणनीति में प्रवेश करने वाले अधिकांश व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा पर हल्का सा बुलिश होगा। NFLX के 100 शेयर खरीदने के बजाय, व्यापारी LEAPS कॉल ऑप्शन में एक गहरी खरीद करेगा, जहां वह LEAPS कॉल स्टॉक के मालिक होने के लिए "सरोगेट" के रूप में कार्य करता है।
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, ट्रेडर डीप इन द मनी (ITM) LEAPS कॉल खरीद सकता है, जैसे NFLX जनवरी 19, 2024, 140-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। यह ऑप्शन वर्तमान में $68.80 पर उपलब्ध है। इस कॉल ऑप्शन के मालिक होने के लिए व्यापारी को $6,880 का खर्च आएगा, जो जनवरी 2024 में समाप्त हो रहा है, 100 शेयरों को एकमुश्त खरीदने के लिए $17,480 के बजाय।
इस ऑप्शन का डेल्टा 80 के करीब है। डेल्टा वह राशि दिखाता है, जिसकी अंतर्निहित सुरक्षा में $1 परिवर्तन के आधार पर एक ऑप्शन की कीमत बढ़ने की उम्मीद है।
यदि NFLX स्टॉक $1 से बढ़कर $175.80 हो जाता है, तो $68.80 के मौजूदा ऑप्शन मूल्य में 80 के डेल्टा के आधार पर लगभग 80 सेंट की वृद्धि होने की उम्मीद की जाएगी। हालांकि, वास्तविक परिवर्तन कई अन्य कारकों के आधार पर थोड़ा अधिक या कम हो सकता है। इस लेख के दायरे से बाहर।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर थोड़े से पैसे (OTM) शॉर्ट-टर्म कॉल को बेचता है, जैसे NFLX जून 17 180-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $11.60 है। ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर ऑप्शन विक्रेता को $1,160 प्राप्त होंगे।
रणनीति में दो समाप्ति तिथियां हैं, जिससे ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए एक सटीक सूत्र देना काफी मुश्किल हो जाता है। ऐसे ट्रेड सेटअप के लिए विभिन्न ब्रोकर "लाभ-हानि कैलकुलेटर" की पेशकश कर सकते हैं।
अधिकतम लाभ क्षमता
अधिकतम क्षमता का एहसास तब होता है जब स्टॉक की कीमत उसकी समाप्ति तिथि पर शॉर्ट कॉल के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है। इसलिए व्यापारी चाहता है कि NFLX स्टॉक की कीमत 17 जून को समाप्त होने पर शॉर्ट ऑप्शन (यानी, $ 180) के स्ट्राइक मूल्य के करीब रहे, बिना इससे ऊपर जाए।
यहां, सिद्धांत रूप में, अधिकतम रिटर्न, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, समाप्ति पर $180 की कीमत पर लगभग 1,470 डॉलर होगा। (हम एक ऑप्शन लाभ-हानि कैलकुलेटर का उपयोग करके इस मूल्य पर पहुंचे)। इस तरह के कैलकुलेटर के उपयोग के बिना, हम अनुमानित डॉलर मूल्य पर भी पहुंच सकते हैं।
जाहिर है, अगर हमारे लॉन्ग ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अलग होता (यानी, $140 नहीं), तो इसका डेल्टा भी अलग होता। फिर, हमें अनुमानित अंतिम लाभ या हानि मूल्य पर पहुंचने के लिए उस डेल्टा मूल्य का उपयोग करने की आवश्यकता होगी।
यहां, नेटफ्लिक्स के 100 शेयरों में शुरू में $17,480 का निवेश न करने से, ट्रेडर के संभावित रिटर्न का लाभ उठाया जाता है।
आदर्श रूप से, ट्रेडर को उम्मीद है कि शॉर्ट NFLX कॉल पैसे से समाप्त हो जाएगी, या बेकार हो जाएगी। फिर, ट्रेडर एक के बाद एक कॉल बेच सकता है, जब तक कि लॉन्ग NFLX LEAPS कॉल लगभग दो वर्षों में समाप्त नहीं हो जाती।
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