Fiverr और Upwork गिग इकोनॉमी में विकास से लाभान्वित होने की ओर अग्रसर
Adam Block | 06 मई, 2022 11:37
यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
जब से हमने पहली बार कोविड-19 के बारे में सुना है, तब से हम सभी ने पिछले ढाई वर्षों में बहुत सी चीजों को बदलते देखा है। कुछ बदलाव जैसे कि सार्वजनिक रूप से बाहर जाने पर प्रतिबंध, प्रोत्साहन चेक और शेयर बाजार में तेजी से गिरावट, ऐसा लगता है कि आया और चला गया। लेकिन अन्य परिवर्तन जैसे ऑनलाइन मीटिंग का व्यापक उपयोग और दूरस्थ कार्य में बदलाव का अधिक स्थायी प्रभाव हो सकता है। ऐसा लगता है कि दो बड़े बदलाव जो हमारे साथ रहेंगे, वे हैं रिमोट वर्क और फ्रीलांसिंग में वृद्धि और ऑनलाइन "गिग वर्क"।
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एक मजबूत प्रतिस्पर्धी स्थिति के साथ, खरीदारों और विक्रेताओं दोनों से बढ़ती स्वीकार्यता, और स्टॉक की कीमतों ने हाल ही में बिकवाली, Fiverr International (NYSE:FVRR) और Upwork (NASDAQ: UPWK) आज बहुत अच्छा निवेश होगा।
Fiverr और Upwork के बारे में सोचते समय सबसे पहले विचार करने वाली बात यह है कि बाज़ार का हिस्सा होने का मूल्य है। यदि आप एक मौजूदा ग्राहक आधार के साथ एक अनुभवी पेशेवर हैं और नए ग्राहकों से मिलने का एक तरीका है, तो आप शायद अपनी सेवाओं का विपणन कर सकते हैं और सीधे ग्राहकों को बिल करना शुरू कर सकते हैं। लेकिन अगर आप या तो अपने क्षेत्र में शुरुआत कर रहे हैं या आप व्यापक दर्शकों तक पहुंचना चाहते हैं, तो आपको खुद को बाजार में लाने के लिए किसी तरह की जरूरत है। ऐसा करने के लिए, आप विज्ञापन खरीद सकते हैं, स्वयं लोगों से मिलने का प्रयास कर सकते हैं, ऐसी सामग्री बना सकते हैं जो ध्यान आकर्षित करे या किसी भी अन्य रणनीति का अनुसरण करे। व्यावसायिक व्यक्ति को इन्हें डॉलर (विज्ञापनों के मामले में), समय (लोगों से मिलने के मामले में) या प्रयास (सामग्री बनाने के लिए) के संदर्भ में 'लागत' के रूप में देखना चाहिए। तो उस अंत तक, एक फ्रीलांसर को नए ग्राहकों से मिलने के लिए कुछ त्याग करने को तैयार रहना चाहिए। यहीं Fiverr और Upwork आते हैं।
ठीक उसी तरह जिस तरह eBay (NASDAQ:EBAY) सामान को फिर से बेचने वाले लोगों के लिए मूल्यवान बन गया, सबसे अधिक खरीदारों और सबसे अधिक विक्रेताओं को एक ही स्थान पर लाकर, Fiverr और Upwork फ्रीलांसरों को कहीं अधिक क्षमता के संपर्क में लाते हैं। इन लोगों की तुलना में ग्राहक या ग्राहक संभवतः अपने दम पर पहुँच सकते थे।
खरीदारों और विक्रेताओं के लिए यह पसंदीदा बाज़ार होने से एक 'नेटवर्क प्रभाव' पैदा होता है जो समय के साथ एक बढ़ता हुआ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ बन जाता है। अधिक पेशेवर इन वेबसाइटों पर आते हैं क्योंकि वे अच्छे ग्राहकों से मिलने की अधिक संभावना रखते हैं, और अधिक ग्राहक आते हैं क्योंकि एक महान पेशेवर से मिलने की संभावना अधिक और अधिक होती है।
यदि आप Fiverr.com पर जाते हैं और अपनी रुचि की कोई चीज़ ढूंढते हैं, और फिर Upwork.com पर जाकर पेशेवर रुचि का पता लगाते हैं, तो आप सेवा प्रदाताओं को विभिन्न प्रकार के कौशल और अनुभव के साथ कई विभिन्न मूल्य बिंदु पर कुछ प्रदान करते हुए देखेंगे।
पेशेवर आपको एक मूल्य (नौकरी द्वारा, घंटे के अनुसार, या कुछ अन्य सहमत मीट्रिक) उद्धृत करता है, और ग्राहक उस कीमत और लागू करों का भुगतान करता है। उस समय, वेबसाइटें प्रदाता से एक शुल्क लेती हैं, जिसे 'टेक रेट' कहा जाता है। अब तक, मैंने दोनों कंपनियों का एक साथ वर्णन किया है। मुझे लगता है कि Upwork और Fiverr द्वारा चार्ज की जाने वाली अलग-अलग दरें यह स्पष्ट करती हैं कि दोनों कैसे अलग हैं।
जैसा कि आप Fiverr की हालिया निवेशक प्रस्तुति से देख सकते हैं, औसत ग्राहक ने $ 200 से अधिक खर्च किया और कंपनी की दर 20 के उच्च स्तर पर है:
Source: Fiverr
दूसरी ओर अपवर्क का निवेशक पत्र बहुत बड़े लेन-देन (सकल सेवा मूल्य या $ 4,000 से अधिक का जीएसवी) की बहुत छोटी कटौती (मध्य-किशोरावस्था में दर) लेता है:
Source: Upwork
टेकअवे यह होना चाहिए कि ये दोनों कंपनियां प्रतिस्पर्धी नहीं हैं, बल्कि उनके पास विभिन्न प्रकार के बाजार हैं: अपवर्क पेशेवर सेवाओं के लिए तैयार है, और Fiverr ग्राहक व्यक्तिगत सेवाओं या मनोरंजन, शौक और रुचियों से संबंधित चीजों को पसंद कर सकते हैं (लेकिन उनके प्रसाद के लिए व्यावसायिक व्यवसाय बढ़ रहे हैं)।
शुद्ध आय के आधार पर आज न तो अपवर्क और न ही Fiverr लाभदायक हैं, लेकिन यह देखने लायक है कि ये कंपनियां रणनीतिक रूप से कैसे सोच रही हैं। Upwork के सबसे हालिया तिमाही शेयरधारक पत्र से आय विवरण पर एक नज़र डालें:
सबसे हाल की तिमाही में कुल राजस्व $141 मिलियन था, सकल लाभ $103 मिलियन था, लेकिन परिचालन व्यय $127 मिलियन था। एक साल पहले की तुलना में, राजस्व में $28 मिलियन की वृद्धि हुई और सकल लाभ में $20 मिलियन की वृद्धि हुई, लेकिन परिचालन व्यय लगभग $37 मिलियन तक बढ़ गया। आम तौर पर राजस्व की तुलना में परिचालन व्यय में तेजी से वृद्धि देखना संबंधित होगा, लेकिन वास्तविक विकास और लंबे रनवे वाले व्यवसाय के मामले में, यह कंपनी की ओर से एक रणनीतिक निर्णय जैसा दिखता है।
कहने का तात्पर्य यह है कि Upwork शायद R&D और सेल्स और मार्केटिंग पर बहुत कम खर्च कर सकता था, लेकिन वे उतना नहीं बढ़ेंगे। पिछली तिमाही में हासिल किए गए नए ग्राहकों का कम से कम कुछ हिस्सा आने वाले वर्षों के लिए अपवर्क के साथ पैसा खर्च करना जारी रख सकता है, इसलिए यह समझ में आता है कि कल अधिक कमाई करने के लिए आज की आय को अधिक खर्च करने के लिए तैयार रहना चाहिए।
Fiverr के वित्तीय परिणाम समान हैं और मार्केटिंग और R&D खर्च के संबंध में Upwork के समान रणनीतिक दृष्टिकोण है। Fiverr बताता है कि किसी भी निवेशक प्रस्तुति में मेरे पसंदीदा चार्ट में से एक को प्रकाशित करके यह मार्केटिंग खर्च कितना मूल्यवान हो सकता है:
Source: Fiverr
इस चार्ट में, कंपनी दिखाती है कि उसके ग्राहक समय के साथ अधिक से अधिक पैसा खर्च करने के लिए आते हैं, इसलिए Fiverr सालों पहले मार्केटिंग में खर्च किए गए पैसे पर रिटर्न अर्जित करना जारी रखता है। पहले के वर्षों में मार्केटिंग से वे सभी 'नुकसान' आखिरकार वास्तव में मूल्यवान रिश्तों में बदल गए!
बस इतना ही कहना है कि Fiverr या Upwork को उनकी हाल की लाभप्रदता के आधार पर महत्व देना एक गलती है। इसके बजाय, जांच करें कि समय के साथ व्यवसाय कैसे बढ़ सकते हैं और जब उन्हें आर एंड डी और मार्केटिंग पर अपनी बिक्री का उच्च अनुपात खर्च नहीं करना पड़ता है तो उनका क्या मूल्य हो सकता है।
दोनों कंपनियों का राजस्व बढ़ रहा है लेकिन उनके स्टॉक की कीमतें लगभग किसी भी समय की तुलना में कम मूल्यांकन (मैंने एंटरप्राइज वैल्यू/सेल्स का उपयोग किया है) पर कारोबार कर रही हैं:
मुझे दोनों कंपनियों में शेयर खरीदने में खुशी हो रही है (मेरे पास पहले से Fiverr है, और मैं इस सप्ताह Upwork खरीदने पर विचार करूंगा) बिक्री के इन निम्न गुणकों पर क्योंकि भले ही स्टॉक की कीमत में और कुछ नहीं होता है, लेकिन बिक्री बढ़ती है, वे ' इन मूल्यांकनों में तेजी से वृद्धि करें।
Fiverr का चौथी तिमाही तक का आय विवरण:
Source: Fiverr
मुझे यह स्पष्ट लगता है कि Fiverr और Upwork अपने पुराने ग्राहकों को समय के साथ और अधिक खरीदते हुए देखेंगे और नए ग्राहकों को प्राप्त करना जारी रखेंगे। इसलिए मैं मध्यम अवधि के भविष्य में (यानी, अब से 1-3 साल बाद) कुछ समय का अनुमान लगाता हूं जिसमें सकल लाभ परिचालन व्यय से अधिक हो जाता है और कंपनी पर्याप्त और बढ़ती शुद्ध लाभ कमाती है।
ये स्टॉक आज की कीमतों पर खरीदने लायक हैं, और मैं उन्हें तब तक बेचने पर विचार नहीं करूंगा जब तक कि वे या तो बढ़ना बंद नहीं कर देते या अगर शेयर की कीमतें कम समय में 50% या उससे अधिक बढ़ जाती हैं।
मेरी निवेश थीसिस के लिए सबसे बड़ा जोखिम शायद Microsoft के लिंक्डइन (NASDAQ:MSFT) या फेसबुक मार्केटप्लेस (NASDAQ:FB), या शायद पेपाल जैसी भुगतान कंपनी (NASDAQ:PYPL) या कोई व्यवसाय सेवा प्रदाता जैसे Wix (NASDAQ:WIX) जैसे संबंधित क्षेत्र में एक स्थापित खिलाड़ी से प्रतिस्पर्धा है।
हालाँकि, दूरस्थ कार्य में जाने के दोहरे रुझान के साथ-साथ बड़ी और बढ़ती संख्या में लोग 'साइड हसल' जोड़ रहे हैं या अपने पूर्णकालिक प्रयास में फ्रीलांसिंग और गिग काम कर रहे हैं, इसका मतलब है कि विकास जल्द ही कम होने की संभावना नहीं है।
वित्तीय उपकरण एवं/या क्रिप्टो करेंसी में ट्रेडिंग में आपके निवेश की राशि के कुछ, या सभी को खोने का जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। क्रिप्टो करेंसी की कीमत काफी अस्थिर होती है एवं वित्तीय, नियामक या राजनैतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित हो सकती है। मार्जिन पर ट्रेडिंग से वित्तीय जोखिम में वृद्धि होती है।
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