सोना: व्यापार समझौते पर अल्पकालिक कमजोरी के बावजूद दीर्घकालिक तेजी का रुझान बरकरार

• सोना को यू.एस.-चीन व्यापार समझौते और मजबूत यू.एस.डी. से दबाव का सामना करना पड़ रहा है, लेकिन दीर्घकालिक तेजी का मामला बरकरार है।
• जबकि व्यापार समझौते ने जोखिम वाली संपत्तियों को बढ़ावा दिया है, सोने का निकट-अवधि का दृष्टिकोण मंदी का बना हुआ है, जिसमें प्रमुख स्तरों पर नज़र रखनी होगी।
• $3200 पर सोने का समर्थन महत्वपूर्ण है; $3200 से नीचे का ब्रेकडाउन अल्पकालिक भावना को और नीचे ले जा सकता है।
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यू.एस.-चीन व्यापार समझौते ने स्टॉक जैसी जोखिम वाली संपत्तियों के साथ-साथ यू.एस. डॉलर को बढ़ावा दिया है, जबकि सोना जैसे सुरक्षित ठिकानों पर दबाव डाला है, जो आज सुबह 3% से अधिक नीचे था। निकट-अवधि के मंदी के दृष्टिकोण के बावजूद, सोने का दीर्घकालिक तेजी का मामला बरकरार है, खासकर एक बार जब शुरुआती बाजार प्रतिक्रिया फीकी पड़ जाती है और ध्यान वैश्विक विकास संभावनाओं पर वापस चला जाता है।

क्या सोना वापस उछाल सकता है?

शेयर बाजार और डॉलर को यू.एस.-चीन व्यापार समझौते से 90 दिनों के लिए टैरिफ में कटौती की उम्मीद है, लेकिन यह खबर सोने और जापानी येन जैसी सुरक्षित-संपत्तियों के लिए काफी नकारात्मक रही है। पीली कीमती धातु लेखन के समय 3% से अधिक नीचे थी और सत्र के निचले स्तर के पास कारोबार कर रही थी। न केवल यह खबर कम मांग का संकेत देती है, बल्कि यह तथ्य कि डॉलर में भी तेजी आई है, ने डॉलर-मूल्यवान धातु पर और दबाव डाला है।

लेकिन अभी सोने को पूरी तरह से खत्म नहीं करना चाहिए।

जबकि मैं हाल के हफ्तों में कीमतों में गिरावट की बात कर रहा हूं, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि व्यापार युद्ध शुरू होने से पहले सोना काफी बढ़ रहा था। हां, यू.एस.-चीन व्यापार तनाव में कमी जोखिम के लिए सकारात्मक है, और सोने का दीर्घकालिक तेजी का मामला अभी भी ठोस है। यह सारी सकारात्मकता स्वाभाविक रूप से अल्पावधि में यू.एस. डॉलर के लिए सहायक खबर है - विशेष रूप से यह देखते हुए कि अल्प-यूएसडी व्यापार कितना भीड़भाड़ वाला हो गया था।

हालांकि, एक बार जब बाजार ब्याज दर अपेक्षाओं को समायोजित करना समाप्त कर लेते हैं, तो वैश्विक विकास संभावनाओं पर ध्यान वापस जाने की संभावना है, और नए सिरे से आशावाद जोखिम-संवेदनशील मुद्राओं के पक्ष में एक बार फिर ग्रीनबैक पर दबाव डालना शुरू कर सकता है। फिर, हम देख सकते हैं कि सोना भी वापसी कर सकता है। ऐसा कहा जाता है कि, निकट अवधि की दिशा नीचे की ओर झुकी हुई है, और धातु के फिर से ऊपर जाने से पहले कुछ और कमजोरी हो सकती है।

यूएस-चीन समझौते का सोने पर भारी असर

लंबी बातचीत के बाद, यूएस और चीन आखिरकार एक महत्वपूर्ण समझौते पर पहुँच गए हैं जिसने वैश्विक बाजारों को उत्साहित कर दिया है। दोनों देश अगले 90 दिनों के लिए टैरिफ में भारी कटौती करने पर सहमत हुए हैं - चीनी आयात पर यूएस टैरिफ 145% से घटकर 30% हो जाएगा, जबकि यूएस वस्तुओं पर चीन का टैरिफ 125% से घटकर 10% हो जाएगा। ये कटौती तुरंत प्रभावी हैं और व्यापार तनाव में पर्याप्त कमी का संकेत देती हैं।

बाजारों ने उत्साहपूर्वक प्रतिक्रिया दी। अमेरिकी सूचकांक वायदा 2.7% से 4.2% के बीच बढ़ा, और वैश्विक शेयरों में तेजी आई। इसके विपरीत, सोने जैसी सुरक्षित-संपत्तियों का चलन कम हो गया, लंदन ट्रेडिंग में मध्य-सुबह तक कीमतों में 3.2% की गिरावट आई।

यह 90-दिवसीय अवधि एक स्थायी समझौते पर पहुँचने की उम्मीद के साथ आगे की बातचीत के लिए एक खिड़की के रूप में कार्य करती है। जबकि समय-सीमा लचीली है, वार्ता में कोई भी गिरावट बाजार में अनिश्चितता को फिर से ला सकती है। हालाँकि, अभी के लिए, मूड आशावादी है, और व्यापारी राहत की लहर का आनंद ले रहे हैं।

सफलता के बावजूद, अमेरिका अभी भी 1940 के दशक के बाद से अपनी सबसे अधिक प्रभावी टैरिफ दर बनाए रखता है। फिर भी, यह सौदा उन बाजारों के लिए एक स्वागत योग्य विकास है जो लंबे समय से अमेरिका-चीन मोर्चे पर सकारात्मक समाचारों की लालसा कर रहे हैं। क्या शांति बनी रहती है, यह देखना बाकी है, लेकिन फिलहाल, जोखिम लेने की क्षमता मजबूत है।

सप्ताह के डेटा हाइलाइट्स में यूएस सीपीआई, उपभोक्ता भावना शामिल है

व्यापार युद्ध की अनिश्चितता कम होने से डॉलर को आखिरकार कुछ मदद मिली है। टैरिफ के बारे में एक बड़ी चिंता यह थी कि इससे मुद्रास्फीति कितनी बढ़ेगी, और यह ट्रम्प द्वारा अधिक बाजार-तुष्टीकरण मोड में जाने के कारणों में से एक था। आइए देखें कि क्या मंगलवार को CPI जारी होने के बाद अप्रैल में अमेरिका को चीन के निर्यात में 20% से अधिक की गिरावट के बाद पहले से ही तेजी आई है।

अर्थशास्त्रियों की उम्मीदें हेडलाइन CPI में 2.4% की अपरिवर्तित साल-दर-साल दर की ओर इशारा करती हैं। लेकिन क्या इस महीने के डेटा रिलीज़ से बहुत फ़र्क पड़ेगा क्योंकि टैरिफ में भारी कमी से आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति के दबाव कम होने की संभावना है, खासकर अगर उन्हें और भी कम किया जाता है?

सप्ताह के अंत में, UoM उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण से भी शुक्रवार को बाज़ारों में हलचल मचनी चाहिए। व्यापार युद्ध की अनिश्चितता ने उपभोक्ता विश्वास के सर्वेक्षण-आधारित उपायों पर भारी असर डाला है, जबकि मुद्रास्फीति की उम्मीदों में तेज़ी से वृद्धि हुई है। सप्ताहांत में व्यापार वार्ता में शामिल होने के बाद, अमेरिका और चीन ने सौदे की दिशा में पहले कदम की घोषणा की है।

बाजार में इस तरह से उछाल आया है जैसे कि व्यापार सौदा पहले ही हो चुका है। क्या शेयर बाजार में उछाल से उपभोक्ता भावना को बढ़ावा मिलेगा, या उन्हें पहले व्यापार युद्ध का पूरा अंत देखने की ज़रूरत है?

सोने का तकनीकी विश्लेषण

बड़ी गिरावट के बावजूद, सोने के दीर्घकालिक तेजी वाले व्यापारियों का तर्क है कि जब तक धातु कम ऊँचाई और कम चढ़ाव की एक श्रृंखला को प्रिंट करना शुरू नहीं करती है, तब तक बाजार में उछाल और ऊपर जाने की क्षमता है। ऐसा कहा जाता है कि, भालू भी एक मजबूत मामला बनाते हैं। दीर्घकालिक चार्ट ऐतिहासिक रूप से ओवरबॉट गति संकेत दिखा रहे हैं, और प्रमुख स्तरों के हाल ही में टूटने के साथ, कम से कम प्रतिरोध का मार्ग नीचे की ओर झुकता हुआ प्रतीत होता है, यद्यपि अल्पकालिक दृष्टिकोण में।

दैनिक समय सीमा को देखते हुए, सोना वर्तमान में $3200 के आस-पास समर्थन के करीब है, पिछले सप्ताह $3,400 के प्रतिरोध क्षेत्र को तोड़ने के लिए संघर्ष करने के बाद, जो अब एक प्रमुख छत है। कुछ निचले उच्च स्तरों के उभरने से कुछ अल्पकालिक मंदी का दबाव बढ़ता है, हालाँकि समग्र प्रवृत्ति अभी भी तकनीकी रूप से तेजी की है।

पूर्वानुमान को पूरी तरह से मंदी में बदलने के लिए, हमें सबसे पहले $3,200 से नीचे एक स्पष्ट ब्रेकडाउन देखने की आवश्यकता होगी - इसका सबसे हालिया महत्वपूर्ण निम्न स्तर। फिर, $3,150-$3,167 क्षेत्र के आसपास अल्पकालिक प्रवृत्ति रेखा ध्यान में आती है। उसके नीचे, कई अन्य संभावित समर्थन स्तर काम में आते हैं, जिसमें $3,000 अब सबसे महत्वपूर्ण समर्थन है। इसलिए, सोने की दीर्घकालिक तेजी संरचना को भौतिक रूप से बदलने के लिए भालुओं को बहुत काम करना होगा।

जहाँ तक प्रतिरोध स्तरों का सवाल है, $3269-$3275 अब पहली मुख्य बाधा है, जो पिछले कुछ हफ़्तों में प्रतिरोध और समर्थन दोनों के रूप में काम कर चुकी है। इसके ऊपर, अगला प्रतिरोध स्तर $3,360 पर है। इसके ऊपर एक साफ ब्रेक $3,400 को फिर से परखने का रास्ता खोलता है, और संभवतः $3,500 के पास रिकॉर्ड उच्च स्तर भी।

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