- फेडरल रिजर्व की मई FOMC बैठक बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण पर आ रही है।
- जबकि उधार लेने की लागत अपरिवर्तित रहने का अनुमान है, निवेशक राष्ट्रपति ट्रम्प की विघटनकारी व्यापार नीतियों के बीच दरों में कटौती और मुद्रास्फीति पर अपने विचारों के लिए फेड चेयर पॉवेल की टिप्पणियों की जांच करेंगे।
- जैसे-जैसे फेड इन चुनौतियों से निपटेगा, बाजार की अपेक्षाओं को आकार देने और निवेशक भावना को निर्देशित करने में इसका संचार महत्वपूर्ण होगा।
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फेडरल रिजर्व इस सप्ताह की FOMC बैठक में एक क्लासिक "हार-हार" परिदृश्य का सामना कर रहा है क्योंकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के तहत नए टैरिफ मुद्रास्फीति जोखिमों और विकास चिंताओं के बीच एक अनिश्चित संतुलन कार्य बनाते हैं।
उम्मीद है कि बुधवार की नीति बैठक के समापन पर यू.एस. केंद्रीय बैंक मौजूदा ब्याज दर के स्तर को बनाए रखेगा, जबकि टैरिफ मुद्रास्फीति और श्रम बाजार दोनों को कैसे प्रभावित करते हैं, इस पर सावधानीपूर्वक निगरानी रखेगा।
FOMC सदस्यों के बीच आंतरिक मतभेद उभर रहे हैं, जिससे नीतिगत दुविधा पैदा हो रही है जो संभवतः चर्चाओं पर हावी रहेगी। फेड अधिकारी एक बुनियादी सवाल से जूझ रहे हैं: क्या टैरिफ-संचालित मूल्य वृद्धि अस्थायी होगी या लगातार?
यह अंतर फेड के नीतिगत निर्णयों के लिए महत्वपूर्ण है। अधिकारी दरों में कटौती करने से पहले आर्थिक गिरावट के स्पष्ट संकेतों की प्रतीक्षा करने के लिए इच्छुक दिखते हैं, अल्पकालिक आर्थिक समर्थन पर अपनी मुद्रास्फीति-विरोधी विश्वसनीयता को प्राथमिकता देते हैं।
मई की बैठक के लिए अपेक्षाएँ
Source: Investing.com
ब्याज दरें: FOMC से व्यापक रूप से संघीय निधि दर को 4.25%-4.50% पर स्थिर रखने की उम्मीद है। Investing.com फेड मॉनिटर टूल के अनुसार, ब्याज दर व्यापारी 96% संभावना बताते हैं कि कोई बदलाव नहीं होगा, जो फेड के प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण को रेखांकित करता है।
नीति वक्तव्य: फेड के वक्तव्य में आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता बढ़ने और मुद्रास्फीति और रोजगार दोनों के जोखिमों के प्रति चौकसी को दोहराने की संभावना है। यह निजी क्षेत्र के विश्वास में गिरावट को नोट कर सकता है और टैरिफ-संचालित मुद्रास्फीति और विकास जोखिमों को स्वीकार कर सकता है, जबकि स्थिर श्रम बाजार स्थितियों पर जोर देता है।
बैलेंस शीट: फेड ने पहले ही मात्रात्मक कसावट (QT) को धीमा कर दिया है, अप्रैल 2025 से शुरू होने वाले ट्रेजरी सिक्योरिटीज रनऑफ पर मासिक कैप को $25 बिलियन से घटाकर $5 बिलियन कर दिया है, जबकि एजेंसी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए $35 बिलियन को बनाए रखा है। इस बैठक में QT में कोई और बदलाव अपेक्षित नहीं है।
प्रेस कॉन्फ्रेंस: फेड चेयर जेरोम पॉवेल से सतर्क रुख बनाए रखने की उम्मीद है, जो डेटा निर्भरता पर जोर देते हुए दरों में कटौती पर दृढ़ प्रतिबद्धताओं से बचते हैं। अधिक आक्रामक या शांत रुख की ओर रुख में कोई भी बदलाव बाजारों को प्रभावित कर सकता है।
देखने के लिए मुख्य विषय
टैरिफ प्रभाव: फेड ट्रम्प की व्यापार नीतियों के मुद्रास्फीति प्रभावों से जूझ रहा है, जो आयात की कीमतों को बढ़ा सकता है, और आर्थिक विकास को धीमा करने की उनकी क्षमता है। गवर्नर क्रिस्टोफर वालर द्वारा सुझाए गए टैरिफ-संचालित मुद्रास्फीति पर फेड द्वारा "विचार" किए जाने पर पॉवेल की टिप्पणी महत्वपूर्ण होगी।
दर कटौती का समय: जबकि FOMC के मार्च 2025 के अनुमानों ने वर्ष के अंत तक दो 25-आधार-बिंदु कटौती का संकेत दिया, बाजार की उम्मीदें 68% संभावना के साथ जुलाई की ओर झुकी हुई हैं। कुछ विश्लेषक तीन कटौतियों (जून, सितंबर, दिसंबर) का अनुमान लगाते हैं, क्योंकि तेज आर्थिक मंदी पहले कार्रवाई को प्रेरित कर सकती है।
फेड की स्वतंत्रता: राजनीतिक दबाव के बारे में चिंताएँ, विशेष रूप से ट्रम्प प्रशासन द्वारा कम दरों के लिए दबाव, यदि पॉवेल स्वायत्तता के किसी कथित क्षरण का संकेत देते हैं, तो बाजार को अस्थिर कर सकते हैं।
बाजार निहितार्थ
बाजार अस्थिरता के लिए तैयार हैं, विशेष रूप से यदि पॉवेल की टिप्पणियाँ अपेक्षाओं से अलग हैं। फेड का सतर्क दृष्टिकोण सुझाव देता है कि निवेशकों को पहले से अनुमानित दरों की तुलना में अधिक समय तक उच्च रहने के लिए तैयार रहना चाहिए।
यह रुख विकास शेयरों और दर-संवेदनशील क्षेत्रों के लिए प्रतिकूल स्थिति पैदा कर सकता है, जबकि संभावित रूप से अमेरिकी डॉलर का समर्थन कर सकता है।
इस पृष्ठभूमि के बीच, निवेशक इन अशांत समयों को नेविगेट करने के लिए निम्नलिखित रणनीतियों पर विचार कर सकते हैं:
अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाएं: स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज और वैकल्पिक निवेश सहित विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो, बाजार के उतार-चढ़ाव के दौरान नुकसान को कम करने में मदद कर सकता है।
सुरक्षित-हेवन परिसंपत्तियों पर विचार करें: अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा सोना और अन्य कीमती धातुओं जैसी सुरक्षित-हेवन परिसंपत्तियों में आवंटित करना बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बचाव प्रदान कर सकता है। सोना ने ऐतिहासिक रूप से आर्थिक मंदी के दौरान अपना मूल्य बनाए रखा है और वर्तमान में मांग में उछाल का अनुभव कर रहा है।
गिरावट पर खरीदें: तकनीकी शेयरों में हाल ही में आई उथल-पुथल के बावजूद, इस क्षेत्र की दीर्घकालिक विकास संभावनाएं मजबूत बनी हुई हैं। ठोस बुनियादी बातों वाले गुणवत्ता वाले नामों का चयन करना बाजार के वापस ऊपर आने पर आकर्षक रिटर्न दे सकता है।
निष्कर्ष
फेड की मई FOMC बैठक में आश्चर्य की संभावना नहीं है, नीति निर्माताओं द्वारा विकसित आर्थिक परिदृश्य का आकलन करने के साथ दरों के स्थिर रहने की उम्मीद है। हालांकि, पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस महत्वपूर्ण होगी, क्योंकि बाजार टैरिफ, मुद्रास्फीति और संभावित विकास मंदी के लिए फेड की प्रतिक्रिया पर स्पष्टता चाहते हैं।
निवेशकों और उपभोक्ताओं को समान रूप से निरंतर अनिश्चितता के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि फेड अपने दोहरे अधिदेश और बाहरी नीति दबावों के बीच एक कठिन रस्सी पर चल रहा है।
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प्रकटीकरण: लिखते समय, मैं S&P 500, और SPDR® S&P 500 ETF (SPY) के माध्यम से Nasdaq 100, और Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) पर लॉन्ग हूँ। मैं Invesco Top QQQ ETF (QBIG), और Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) पर भी लॉन्ग हूँ।
मैं नियमित रूप से मैक्रोइकॉनोमिक वातावरण और कंपनियों की वित्तीय स्थिति दोनों के चल रहे जोखिम मूल्यांकन के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक और ETF के अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करता हूँ।
इस लेख में चर्चा किए गए विचार पूरी तरह से लेखक की राय हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।
अधिक शेयर बाजार विश्लेषण और अंतर्दृष्टि के लिए X/Twitter @JesseCohenInv पर जेसी कोहेन का अनुसरण करें।
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