ट्रंप द्वारा तांबे पर 50% आयात शुल्क लगाने की घोषणा के बाद तांबे के शेयरों में गिरावट
- ट्रम्प की बयानबाजी, फेड की उम्मीदों और एशियाई मुद्राओं में उछाल के कारण अमेरिकी डॉलर कमजोर बना हुआ है।
- ट्रम्प की व्यापार संबंधी टिप्पणियों ने अल्पकालिक आशावाद को बढ़ावा दिया, लेकिन शर्तों को लेकर अनिश्चितता ने विश्वास को कम करना जारी रखा है।
- मजबूत रोजगार डेटा स्थिर फेड नीति का संकेत देता है, लेकिन पॉवेल के मार्गदर्शन से बाजार की दिशा प्रभावित हो सकती है।
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अमेरिकी डॉलर ने सप्ताह की शुरुआत 100 अंक से ठीक नीचे की। जबकि अप्रैल के अंत में डॉलर ने कुछ प्रतिरोध दिखाया, यह पूरे महीने कमजोर रहा - निवेशकों द्वारा "अनिश्चितता मूल्य निर्धारण" की वापसी को दर्शाता है।
डॉलर की कमजोरी के पीछे मुख्य कारकों में यूएस-चीन व्यापार वार्ता, फेड की बदलती उम्मीदें और ट्रम्प की आक्रामक बयानबाजी शामिल थी। एशियाई मुद्राओं में तेजी ने भी डॉलर पर नया दबाव डाला है।
ट्रम्प की नीतियाँ और एशियाई मुद्राओं में उछाल डॉलर पर भारी पड़ रहा है
चीन के साथ संभावित सौदे के बारे में राष्ट्रपति ट्रम्प की टिप्पणियों ने बाजार में थोड़ी आशा जगाई, लेकिन सौदे की शर्तों को लेकर जारी अनिश्चितता निवेशकों के विश्वास को कम कर रही है। हाल ही में विदेशी निर्मित फिल्मों पर 100% टैरिफ की उनकी घोषणा ने दृष्टिकोण को और जटिल बना दिया है, ऐसे प्रतीकात्मक कदमों से निवेशकों के लिए उनकी व्यापार नीतियों को गंभीरता से लेना मुश्किल हो गया है।
इस बीच, कई एशियाई मुद्राएँ - सबसे खास तौर पर USD/TWD - अमेरिकी डॉलर के मुकाबले तेजी से बढ़ रही हैं। इस प्रवृत्ति को वैश्विक तरलता एंकर के रूप में डॉलर की अपील को कम करने के रूप में देखा जाता है। पिछले दो कारोबारी दिनों में ही, ताइवान डॉलर में 6% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि MSCI इमर्जिंग मार्केट्स करेंसी इंडेक्स अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया है। ये घटनाक्रम दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की भूमिका के बारे में बढ़ते संदेह का संकेत देते हैं।
मजबूत प्री-FOMC रोजगार डेटा: बाजार क्या उम्मीद कर रहा है?
पिछले शुक्रवार के रोज़गार डेटा ने अमेरिकी श्रम बाज़ार की निरंतर मज़बूती की पुष्टि की। पेरोल में 177,000 की वृद्धि हुई, जो 138,000 के पूर्वानुमान से कहीं ज़्यादा है। वेतन वृद्धि में मामूली मंदी के अलावा, बेरोज़गारी दर उम्मीदों के अनुरूप रही। इस ठोस डेटा ने उम्मीदों को पुख्ता किया कि फेड बुधवार की बैठक में ब्याज दरें स्थिर रखेगा, जबकि निकट अवधि में दरों में कटौती की उम्मीदों को कम कर दिया। दर में कटौती के लिए बाज़ार की संभावना पिछले महीने के 64% से गिरकर अब 37% हो गई है।
हालाँकि दर में बदलाव की उम्मीद नहीं है, लेकिन फेड का मार्गदर्शन महत्वपूर्ण होगा। चेयरमैन पॉवेल अपने संदेश में विकास और मुद्रास्फीति के बीच किस तरह संतुलन बनाते हैं, यह शेष वर्ष के लिए बाज़ार की उम्मीदों को आकार दे सकता है। वर्तमान में, बाजार वर्ष के अंत तक 80-90 आधार अंकों की कटौती का अनुमान लगा रहे हैं, इसलिए निवेशक इस बात पर बारीकी से नज़र रखेंगे कि क्या पॉवेल अभी भी मार्च में सुझाए गए 50 आधार अंकों की कटौती का समर्थन करते हैं।
अमेरिकी डॉलर तकनीकी दृष्टिकोण
अप्रैल में DXY में 104 से गिरावट आई, जो आंशिक रूप से व्यापार शुल्क बढ़ाने पर ट्रम्प की टिप्पणियों के कारण हुई। सूचकांक अब 99 के आसपास मँडरा रहा है, जो 100 की प्रमुख मनोवैज्ञानिक सीमा से थोड़ा नीचे है। अल्पावधि में, 99 पहला समर्थन स्तर है, जबकि 97 अगला प्रमुख समर्थन है।
कई कारक डॉलर पर दबाव डालना जारी रख सकते हैं: चीन पर ट्रम्प का नरम रुख, फेड का वर्तमान रुख और एशियाई मुद्राओं की निरंतर मजबूती। हालाँकि, इस सप्ताह सबसे महत्वपूर्ण चालक पॉवेल की टिप्पणियाँ होंगी। यदि वह आक्रामक रुख अपनाते हैं या आगे और सख्ती का संकेत देते हैं, तो डॉलर का रुख बदल सकता है।
उस स्थिति में, वर्ष-दर-वर्ष गिरावट के बावजूद, 100.5, 102.5 या यहाँ तक कि 104 की ओर वापसी संभव हो सकती है। हालाँकि, अभी के लिए, तकनीकी संकेतक बताते हैं कि DXY दबाव में है, जिसमें ऊपर की ओर बढ़ने की सीमित गुंजाइश है।
संक्षेप में, इस सप्ताह डॉलर के लिए मुख्य चालक ट्रम्प की व्यापार संबंधी बयानबाजी है। इसके साथ ही, फेड के मार्गदर्शन और एशिया से मुद्रा प्रवाह पर भी कड़ी नज़र रखी जाएगी। बाज़ारों ने ब्याज दरों को स्थिर रखने के फेड के फ़ैसले को ज़्यादातर कीमत पर लिया है, लेकिन स्पष्ट मार्गदर्शन की कमी डॉलर इंडेक्स में अस्थिरता बढ़ने की गुंजाइश छोड़ती है।
यदि पॉवेल कोई आश्चर्य नहीं करते हैं, तो डॉलर 97-100 रेंज के भीतर समेकित होना जारी रख सकता है। हालाँकि, नीतिगत बदलाव का कोई भी संकेत इस संतुलन को बिगाड़ सकता है और किसी भी दिशा में तेज़ गति को ट्रिगर कर सकता है।
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